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摘要
本文聚焦于2014年至2023年间中国主权CDS的价差变化，探究其是否具
有同市场和跨市场联动效应。通过理论分析和使用PCA降维、OLS回归及VAR
模型等实证方法，文章发现不同期限的中国主权CDS价差具有高度相似的变化
趋势，呈现出显著的同市场联动效应。此外，中国主权CDS市场还与国内外的
债券、股票、大宗商品、货币、其他国家主权CDS市场存在联动效应，且这种
联动关系在中国主权CDS与香港
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