《利息与利息率》课件.pptxVIP

第三章利息与利息率

01利息是资金所有者因贷出货币的使用权而从借款人取得的一种报酬；02在会计制度中，利息支出都列入成本；03利息是银行等金融机构费用开支和利润的主要来源：银行利润=贷款利息－（存款利息+经营活动费用）1.1利息

利率是衡量利息高低的指标。利率=利息额/本金到期收益率是利率最确切的衡量指标。1.2利息率

到期收益率：以普通贷款为例普通贷款是一种最常见的融资方式，资金由贷方贷给借方，双方讲好还款的日期和利息，到期后连本带息一次性偿还。比如工商银行贷给一家公司50万元，期限一年，利率10%。一年后这家公司要连本带息还给银行55万元。在这里到期收益率就是利率10%。

STEP5STEP4STEP3STEP2STEP1B=P·rB：收益；P：本金r：利率r=B/PP=B/r通过利率和收益倒算本金。如测算土地的价格（城乡土地价格的差异引起的城乡居民财产的差异），测算证券的价格，人力资本的测算。收益的资本化

利率是货币资金的价格01比较：蔬菜价格提高5%，煤炭价格上涨5%和贷款利率上涨5%（或5%1%）对整个经济活动的影响程度的不同——利率变化的联动性要比商品价格变化的联动性高得多。02在市场经济中，利率是经济活动的晴雨表。031.3利率影响的广泛性

2019基准利率012020实际利率与名义利率；022021固定利率与浮动利率；032022市场利率、官定利率与公定利率。042.利率的种类

利率中央银行利率商业银行利率债券利率存款利率贷款利率公开市场操作利率备付金利率再贷款利率再贴现利率存款利率贷款利率同业拆借利率债券回购利率内部资金往来利率储蓄存款利率单位存款利率同业存款利率一般贷款利率贴现贷款利率国债利率企业债券利率

1是指带动和影响其他利率的利率，也叫中心利率。2联邦基金利率（美国）：银行间隔夜拆借利率3中央银行的贴现率——中央银行向其借款银行收取的利息率4基准利率的变动是货币政策的主要手段之一，是各国利率体系的核心。5央行改变基准利率，直接影响商业银行的借款成本的高低，从而对信贷起着限制或鼓励的作用，同时影响其它金融市场的利率水平。2.1基准利率

01.实际利率：是指物价不变，货币购买力不变条件下的利息率。02.名义利率：是指包括补偿通货膨胀风险的利率。03.r=i+Pr：名义利率；i：实际利率；P：物价变动率；2.2实际利率与名义利率

实际利率的计算方法通常有两种：《教材》第51页r＝i+p1式中，r为名义利率；i为实际利率；p为通货膨胀率。2i=(1+r)/(1+p)-13通常按两种方法计算的结果有一些差别。例如，某银行贷款利率为15％，而当年该国的通货膨胀率为10％，若按（1）式计算的实际利率为5％，而按（2）式计算的实际利率为4.55%，两者相差0.45％。4出现这种计算结果上的差异是因为（1）式是个不精确的等式，仅有本金考虑到通货膨胀的影响，而其利息部分则没有免除通货膨胀的影响。5

费雪效应：名义利率对通货膨胀率所进行的一对一的调整当货币管理当局提高货币增长率时，长期的结果是更高的通货膨胀率和更高的名义利率。这种名义利率根据通货膨胀率所作的调整称为费雪效应。对费雪效应的分析在长期中是正确的。在通货膨胀不可预料的短期中，费雪效应是不成立的。名义利率是对一笔贷款的支付，而且，它通常是在最初进行贷款时确定的。如果通货膨胀出乎债务人和债权人的意料之外，他们事先确定的名义利率就没有反映物价的上升。费雪效应表明名义利率是根据预期的通货膨胀进行调整的。

名义利率与通货膨胀率百分比（每年）19601965197019751980198519901995200003691215通货膨胀名义利率

图显示了美国1960年以来的名义利率（三个月国库券的名义利率）和通货膨胀率（以消费物价指数来衡量）。从20世纪60年代初到70年代名义利率上升了，因为在这一时期通货膨胀率上升了。同样，从20世纪80年代初到90年代，名义利率下降了，因为美联储控制住了通货膨胀。

中国的银行系统对三年定期存款的保值率（%）季度年利率通货膨胀补贴率总名义利率1988.49.717.2816.991989.113.1412.7125.851989.213.1412.59