财务管理价值观念.pptxVIP

第四节财务管理的价值观念一、货币时间价值（资金）（一）概念货币时间价值是指货币随着时间的推延而发生的价值增值。是资金所有权与使用权相分离后，资金使用者向所有者支付的一种报酬或代价。上帝要点：（1）表示：绝对数、相对数。通常以利息率或利息额表示，但注意：各种利率并不就等于时间价值。利率是包括了时间价值、风险价值和通货膨胀的因素资金时间价值可认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。如存款10000元，利息220×（1-20%）=176元

（2）货币的增值是在货币被当做投资资本的运用过程中实现的。（3）货币时间价值的多少与时间正相关。100元/月60万元（二）货币时间价值的计算制度1、单利制每期计算利息都以本金作为计算的基础，前期的利息不计入下期的本金。设：本金为P，利率为i，计息期数为n本金与利息总和即为终值Fn（未来值）1）单利终值Fn=P（1+i×n）例1：将10000元存入银行，存款期3年，利率为3%。计算到期后的本利和。

Fn=10000×（1+3%×3）=10900（元）实收：10000+900×（1-20%）=10720（元）2）单利现值（贴现）现值是指未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。P=Fn/（1+i×n）2、复利制复利制是指每期计算利息时都以前一时期的本利和作为计算的基础，前期的利息计入下期的本金。高利贷:余建湘Fn=P（1+i）n=10000×（1+3%）3=10927.27（元）

3、单利制与复利制的比较假设第一年初贷款10000元，年利率为5%单利与复利的比较如下：年份单利制复利制年初本金年末利息年末本利和累计年初本金年末利息年末本利和累计1234510000100001000010000500500500110001150012000125001000010500110251157652555157911025115761215512763

（三）复利终值与现值的计算1、复利终值的计算Fn终值是指本金在一定时期后的价值，即本金和利息的总和。复利终值是指按复利制计算的一定时期后的本利和。Fn=P（1+i）nFn=?0n复利终值系数：（1+i）n复利终值=本金×复利终值系数P

例2：某企业将资金50000元存入银行，银行存款年利率10%，3年后，按复利计算企业存款本息总额为多少？Fn=P（1+i）nF3=50000（1+10%）3=50000×1.331=66550(元)例3:某企业从银行取得200万元的贷款额度。第一年初取得贷款100万元,第二年初取得贷款50万元,第三年初取得贷款50万元,该贷款年利率为8%,按年计算复利,第四年末一次还本付息.要求计算第四年末应偿还的本利和。F=100×（1+8%）4+50×（1+8%）3+50×（1+8%）2

=100×1.36+50×1.26+50×1.166=257.3(万元)复利现值的计算P现值是指未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。复利现值是指根据复利折现率计算的现在的价值。用P表示。Fn=P（1+i）nFnnP=?

复利现值系数:或=终值/复利终值系数（元）复利现值=终值×复利现值系数例:某公司5年后需要资金80000元购置一台设备，银行存款年利率为10%。为