分形市场约束下基于动量与反转效应的选股策略研究--以沪深300成份股为例.pdf

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摘要

在传统金融的研究基础上,现代金融领域越来越注重个体选择对于金融市

场的影响,行为金融学理论认为投资者过度反应或反应不足是市场异象出现的“”

主要原因,动量效应与反转效应作为金融市场中常见的市场异象,给传统金融

理论带了冲击。近年来,分形市场理论吸收了传统金融理论与行为金融理论的

优点,相对于传统金融理论,分形市场假说合理的考虑了投资者过度反应与反

应不足对于市场造成的影响,认为市场可以是相对有效的,并且在某些时间尺

度或特定情境

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