管理会计-136_多个互斥投资方案的比较决策b.pptVIP

东北财经大学会计学院吴大军多个互斥投资方案的比较决策▲/■主讲人：吴大军知识模块知识点多个互斥投资方案的比较决策▲/■互斥方案决策的涵义★净现值法及其应用▲/■差额投资内部收益率法及其应用●/■年等额净回收额法及其应用★/▲计算期统一法及其应用▲/■本知识点小结互斥方案决策的涵义★互斥方案属于多方案，是指互相关联、互相排斥的方案，即一组方案中的各个方案彼此可以相互代替，采纳方案组中的某一方案，就会自动排斥这组方案中的其他方案。因此，互斥方案具有排他性。互斥方案决策的涵义★某企业拟投资增加一条生产线（购置设备），既可以自已生产制造，也可以向国内其他厂家订购，还可以向某外商订货，这一组设备购置方案即为互斥方案，因为在这三个方案中，只能选择其中一个方案。互斥方案决策的涵义★在投资决策中，互斥投资方案比较决策是指在每一个入选投资方案已具备财务可行性的前提下，利用具体决策方法比较各个备选方案的优劣，利用评价指标从各个备选方案中最终选出一个最优投资方案的过程。在可行性研究或项目评估领域，互斥投资方案比较决策，又被称为互斥方案决策或简称方案比选。互斥方案决策的涵义★对互斥方案而言，评价每一方案的财务可行性，不等于最终的投资决策，但它是进一步开展各方案之间比较决策的重要前提，因为只有完全具备或基本具备财务可行性的方案，才有资格进入最终决策；完全不具备或基本不具备财务可行性的方案，不能进入下一轮比较选择。已经具备财务可行性，并进入最终决策程序的互斥方案也不能保证在多方案比较决策中被最终选定，因为还要进行下一轮淘汰筛选。多个互斥投资方案的比较决策▲/■互斥方案决策的涵义★净现值法及其应用▲/■差额投资内部收益率法及其应用●/■年等额净回收额法及其应用★/▲计算期统一法及其应用▲/■本知识点小结净现值法及其应用▲/■项目投资互斥方案决策的方法，是指利用特定评价指标作为决策标准或依据的各种方法统称。主要包括净现值法、差额投资内部收益率法、年等额净回收额法和计算期统一法（具体又包括方案重复法和最短计算期法）等具体方法。净现值法及其应用▲/■净现值法，是指通过比较所有已具备财务可行性投资方案的净现值指标的大小来选择最优方案的决策方法。净现值法及其应用▲/■净现值法的决策依据，就是各个投资方案的净现值指标。在此法下，哪个方案的净现值大，哪个方案为优。净现值法适用于两个或两个以上的原始投资相同，且项目计算期相等的互斥投资方案决策。净现值法及其应用▲/■已知：某个固定资产投资项目需要原始投资110万元，有A和B两个互相排斥、但项目计算期相同的备选方案可供选择，各方案的净现值指标分别为24.20万元和22.12万元。要求：（1）评价各方案的财务可行性。（2）按净现值法进行比较决策。净现值法及其应用▲/■解：（1）评价各方案的财务可行性∵A和B两个备选方案的NPV均大于零∴这两个方案均具有财务可行性（2）按净现值法进行比较决策∵24.20＞22.12∴A方案优于B方案多个互斥投资方案的比较决策▲/■互斥方案决策的涵义★净现值法及其应用▲/■差额投资内部收益率法及其应用●/■年等额净回收额法及其应用★/▲计算期统一法及其应用▲/■本知识点小结差额投资内部收益率法及其应用●/■差额投资内部收益率法，是指在两个原始投资额不同方案的差量净现金流量（记作?NCF）的基础上，计算出差额内部收益率（记作?IRR），并据与行业基准折现率进行比较，进而判断方案孰优孰劣的方法。在本法下，计算?IRR的技巧与计算IRR指标完全一致，没有任何差别。差额投资内部收益率法及其应用●/■在差额投资内部收益率法下，当差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，原始投资额大的方案较优；反之，则投资少的方