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2025年中级会计-财务管理（官方）-第五章筹资管理（下）历年参考试题库答案解析(5套共100道单选合辑)

2025年中级会计-财务管理（官方）-第五章筹资管理（下）历年参考试题库答案解析(篇1)

【题干1】在资本结构决策中，企业应当通过权衡最优资本结构实现（）。

【选项】A.利润最大化B.企业价值最大化C.所有者收益最大化D.股东权益最大化

【参考答案】B

【详细解析】资本结构的核心目标是企业价值最大化，需综合考虑债务融资的税盾效应与财务风险。利润最大化可能忽视长期风险，所有者或股东收益最大化属于局部利益，与整体企业价值存在冲突。

【题干2】加权平均资本成本（WACC）的计算中，债务成本应采用（）。

【选项】A.市场利率B.历史加权平均利率C.税后债务资本成本D.税前债务资本成本

【参考答案】C

【详细解析】WACC需反映当前资本成本，债务成本需扣除所得税影响（税后债务资本成本=税前成本×（1-税率）），以正确评估资本结构对价值的贡献。

【题干3】经营杠杆系数（DOL）的计算公式为（）。

【选项】A.（EBIT+固定成本）/EBITB.（EBIT-固定成本）/EBITC.边际贡献/EBITD.固定成本/EBIT

【参考答案】A

【详细解析】DOL=（EBIT+固定成本）/EBIT，反映销量变动对息税前利润的敏感度。若固定成本为0，DOL=1，业务随销量稳定增长。

【题干4】在租赁决策中，经营租赁与融资租赁的主要区别在于（）。

【选项】A.租赁物所有权归属B.租赁期限长短C.租赁合同不可撤销性D.租赁成本抵税能力

【参考答案】A

【详细解析】融资租赁转移所有权，经营租赁不转移。合同不可撤销性（C）和税务抵税能力（D）是两者共有的特性，但所有权是核心区分点。

【题干5】企业为降低财务风险，应优先选择（）融资方式。

【选项】A.短期债务B.长期债券C.股权融资D.商业信用

【参考答案】B

【详细解析】长期债券的期限长，能匹配长期资产需求，减少短期偿债压力，降低流动性风险。短期债务（A）和股权融资（C）可能加剧短期财务风险。

【题干6】优先股的股息支付具有（）特征。

【选项】A.固定且连续性B.浮动且非强制性C.优先于普通股但劣后于债券D.可赎回条款

【参考答案】C

【详细解析】优先股股息优先于普通股但劣后于债券，且不可累积（除非公司章程规定）。选项D为可转债条款，与优先股无关。

【题干7】并购活动中的融资方式不包括（）。

【选项】A.股权置换B.发行可转债C.银行贷款D.发行优先股

【参考答案】D

【详细解析】优先股融资（D）主要用于补充权益资本，并购融资更倾向股权置换（A）、可转债（B）或银行贷款（C）等直接资金注入方式。

【题干8】财务困境成本包括（）。

【选项】A.破产清算成本B.运营效率下降C.融资成本上升D.所有上述

【参考答案】D

【详细解析】财务困境成本涵盖破产清算（A）、运营效率损失（B）和融资成本上升（C），三者共同构成企业陷入财务困境的总成本。

【题干9】营运资本管理中的“短债长投”策略可能导致（）。

【选项】A.流动性风险增加B.资本成本降低C.投资效率提升D.税务负担减轻

【参考答案】A

【详细解析】将短期债务用于长期资产（短债长投），会提高短期偿债压力，增加流动性风险（A）。资本成本（B）可能因短期利率波动而上升。

【题干10】可转换债券的转换价格通常高于其（）。

【选项】A.面值B.发行价格C.市价D.到期价值

【参考答案】A

【详细解析】转换价格一般设定为债券面值的110%-120%，高于面值（A）以保护发行方利益。若市价（C）高于转换价格，投资者会行使转换权。

【题干11】在资本结构优化中，企业应避免（）的债务融资。

【选项】A.信用评级提升B.短期债务占比过高C.债务期限与资产期限匹配D.税盾效应最大化

【参考答案】B

【详细解析】短期债务占比过高（B）会增加再融资风险和利率波动风险，破坏资本结构稳定性。债务期限匹配（C）是优化原则。

【题干12】认股权证的发行目的不包括（）。

【选项】A.降低股权融资成本B.激励管理层C.增加公司现金流D.延长股东投资期限

【参考答案】D

【详细解析】认股权证（股票期权）用于激励管理层（B）或降低股权融资成本（A），但不会延长股东投资期限，反而可能因行权加速股权稀释。

【题干13】融资租赁的税务优势主要体现在（）。

【选项】A.加速折旧抵税B.租金抵税C.利息费用抵税