【万联证券-2025研报】轻工制造行业跟踪报告：行业上半年业绩预告表现平淡，“反内卷”下关注行业利润修复.pdfVIP

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证券研究报告|轻工制造

行

业[Table_Title][Table_IndustryRank]

研行业上半年业绩预告表现平淡，“反内卷”强于大市(维持)

究下关注行业利润修复

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——轻工制造行业跟踪报告2025年07月30日

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投资要点：行业相对沪深300指数表现

轻工业绩预告表现平淡，预盈率为46%。截至2025年7月28日，轻工轻工制造沪深300

50%

制造行业共计165家A股公司，已有54家发布业绩预告，行业披露率40%

行为33%，在消费八大行业中位列第6；行业预盈率46%，在消费八大行30%

业业中排行第8。分具体业绩预告类型来看，受弱宏观环境、消费需求疲20%

10%

跟软等不利因素影响，17%的轻工公司2025年上半年首次出现亏损，同时0%

踪仍有37%的公司连续两年持续亏损。此外，预增/略增的公司占比分别-10%

报为17%/0%。对比2024年上半年，2025年预增/略增的公司占比均下降。

告数据来源：聚源，万联证券研究所

造纸板块预盈率较高，包装印刷亏损比例下降。从披露率来看：4个子

板块披露率均未过半，造纸披露率为39%，家居用品披露率为36%，包[Table_ReportList]