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2025年财会类考试-注册会计师(CPA)-财务成本管理历年参考题库含答案解析(5卷套题【单项选择题100题】)

2025年财会类考试-注册会计师(CPA)-财务成本管理历年参考题库含答案解析(篇1)

【题干1】在计算加权平均资本成本（WACC）时，债务的税后资本成本应如何调整？

【选项】A.直接使用市场利率

B.乘以（1-所得税税率）

C.加上所得税税率

D.保持不变

【参考答案】B

【详细解析】债务的税后资本成本需通过税前成本乘以（1-所得税税率）计算，以反映税盾效应。选项B正确，其他选项均未体现税后调整逻辑。

【题干2】某项目净现值（NPV）为-120万元，内部收益率（IRR）为8%，资本成本为6%，应如何决策？

【选项】A.拒绝项目

B.接受项目

C.需重新评估风险

D.取消并寻求更高收益

【参考答案】A

【详细解析】NPV为负表明项目无法创造价值，即使IRR高于资本成本，仍应拒绝项目。选项A符合财务决策原则。

【题干3】经营杠杆系数（DOL）的计算公式为：边际贡献/（边际贡献-固定成本）。若固定成本增加，DOL将如何变化？

【选项】A.不变

B.增大

C.减小

D.不确定

【参考答案】C

【详细解析】固定成本上升会降低边际贡献与固定成本的差值，导致DOL分子不变而分母减小，整体数值下降。选项C正确。

【题干4】某公司采用剩余股利政策，其资本预算优先级顺序为：内部留存收益＞发行新股＞发行债券＞短期借款。下列哪种情况会触发发行新股？

【选项】A.留存收益满足投资需求

B.留存收益不足且短期借款额度未满

C.留存收益与债券融资合计足够

D.留存收益刚好覆盖投资需求

【参考答案】B

【详细解析】剩余股利政策要求先动用留存收益，不足时按顺序使用债券融资，最后才考虑短期借款。选项B符合触发条件。

【题干5】经济订货量（EOQ）模型中，最优订货次数与哪些因素呈正相关？

【选项】A.年需求量

B.订货成本

C.存货年保管成本

D.单位缺货成本

【参考答案】A

【详细解析】EOQ公式为√(2DS/H)，年需求量（D）增加会直接提高订货次数。选项A正确，其他选项与EOQ无关或呈负相关。

【题干6】存货周转率下降可能由哪些原因导致？

【选项】A.销售收入增加且存货同步增长

B.存货减少但销售收入下降更快

C.存货管理效率提升

D.存货计价方法从先进先出改为后进先出

【参考答案】B

【详细解析】存货周转率=销售收入/平均存货，若存货减少幅度大于销售收入下降幅度，周转率会上升（选项B反逻辑）。选项B错误，但题目要求选择导致周转率下降的原因，需注意题目陷阱。

【题干7】可持续增长率的计算公式中，包含的因素不包括：

【选项】A.销售净利率

B.总资产周转率

C.股利支付率

D.财务杠杆系数

【参考答案】D

【详细解析】可持续增长率=（ROE×留存收益率）/1-ROE，不直接包含财务杠杆系数（D）。选项D正确，但需注意财务杠杆通过ROE间接影响。

【题干8】根据MM理论，在无税情况下，增加债务会降低企业价值。下列哪种情况可能推翻该结论？

【选项】A.存在债务契约限制

B.债权人风险溢价上升

C.企业进入高增长行业

D.存在有效市场

【参考答案】C

【详细解析】MM理论假设市场有效且无交易成本。若企业进入高增长行业，市场可能高估其价值，即使债务增加，企业价值仍可能上升。选项C正确。

【题干9】外汇风险管理的自然对冲策略适用于哪种场景？

【选项】A.出口商收到外币应收账款

B.进口商签订以外币计价的长期合同

C.企业在海外设立子公司

D.外币资产与负债金额相等

【参考答案】D

【详细解析】自然对冲指外币资产与负债匹配，如出口收入（资产）与进口支出（负债）同币种。选项D正确，其他选项需通过金融工具对冲。

【题干10】某公司财务杠杆系数为2，若息税前利润（EBIT）增长10%，则每股收益（EPS）将增长？

【选项】A.10%

B.20%

C.5%

D.不确定

【参考答案】B

【详细解析】财务杠杆系数=EBIT/EBT，EPS变动率=EBIT变动率×财务杠杆系数。10%×2=20%。选项B正确。

【题干11】增值税税率调整后，企业应如何调整税务筹划策略？

【选项】A.减少进项税抵扣

B.增加固定资产折旧年限

C.推迟收入确认时间

D.选择适用低税率业务

【参考答案】D

【详细解析】税率调整时，企业应优先利用低税率