《国际金融》课件第三章外汇与汇率.pptVIP

（一）基本观点-P3绝对购买力平价反映的是两国价格水平与汇率水平之间的关系。相对购买力平价反映的是价格水平变动和汇率水平变动之间的关系。相对购买力平价假设中国国内物价指数由100上升到105即中国的通货膨胀率为（105－100）/100=5%假设同一时期美国国内物价指数由100上升到102即美国的通货膨胀率为（102－100）/100＝2％则人民币相对于美元贬值的幅度为3％。（一）基本观点-P4假定货币数量是影响货币购买力和物价水平的唯一因素；假定一价定律成立忽视了影响汇率短期发展变化的一些因素在实践应用中存在着一些技术上的困难（二）简要评价最有名的单一商品购买力平价就是巨无霸指数（BigMacIndex），采用的商品是麦当劳的巨无霸汉堡汉堡可以当做食物，还能用来干什么？（三）实践运用X25X38X32一夜倒退20年？？？购买力平价用于国际比较：ICP全球性ICP项目调查的基准年份有:1985年、1993年、2005年、2011年和2017年。2011年的一轮ICP覆盖了199个经济体，是迄今对世界各国购买力平价（PPP）的一次最广泛的测算。2017年的第九轮ICP调查覆盖了全球176个经济体。2017年CIP发布全球生产总值市场汇率购买力平价79.60万亿美元119.5万亿美元人民币的购买力平价(PPP)是USD1=CNY4.184而同期的市场汇率则为USD1=CNY6.579（一）代表人物及主要观点关键字：远期汇率的决定和变动 英国经济学家凯恩斯，保罗?艾因齐格主要观点——高利率国家的货币远期汇率会下跌（或说远期汇价贴水），而低利率国的货币远期汇率会上升（或说远期汇价升水），远期汇率与即期汇率的差价约等于两国间利率差。3利率平价理论假定：中国的利率为Ia，美国的利率为Ib，S为即期汇率，F为远期汇率，汇率的标价方法是直接标价。假定资金在中美两国之间能够自由流动。利率平价理论推导………………（2）将（2）式两边各减去1，得到…………（3）将为P，则（3）式变为……………（4）………（5）………………（6）…………（1）（二）简要评价（三）实践验证Q：假设某日人民币与美元的即期汇率为USD/CNY=6.6215，人民币一个月的SHIBOR利率为4.4711%，美元一个月的LIBOR利率为0.26063%，那么一个月（实际天数31天）远期人民币与美元的远期汇率应为多少？A：换汇成本理论是中国的学者结合购买力平价理论和中国的国情于20世纪70年代末发展出来的一种汇率决定理论两种表达换汇成本理论4**点击图片有超链接。但是不能解决从excel返回PPT的问题***可以插入一张美元兑日元的汇率走势图。二次世界大战以来的走势。或者是在没有就用本PPT中的美元兑人民币1994以来的汇率走势图。*可以插入一张美元兑日元的汇率走势图。二次世界大战以来的走势。或者是在没有就用本PPT中的美元兑人民币1994以来的汇率走势图。*插入1992年九月危机的图片。或者1992年索罗斯通过投机英镑一战成名的照片。*插入2014年乌克兰危机中美元兑卢布的汇率走势图*汇率变动对国际收支产生影响，进而影响到官方储备的数量。储备货币汇率变动对官方储备价值的影响。*插入一张中国改革开放以来的CPI指数图。（1994年中国出现了24.1%的通货膨胀率。）我可以提供经济增长率和CPI的数据,图表格式参见下面）***汇率的决定与变动一、金本位制度下的汇率决定与变动二、纸币制度下的汇率决定三、纸币制度下影响汇率变动的主要因素四、汇率变动的经济影响五、制约汇率发挥作用的基本条件1.金本位制度及其特点2.金币本位制度下汇率的决定与变动?3.金块本位和金汇兑本位制度下的汇率决定与波动金本位制度下的汇率决定与变动纸币制度下的汇率决定纸币所代表的对内价值是决定对外价值（即汇率）的基础。从长期来看，一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素国际收支状况利率水平财政与货币政策重大的国际政治因素?纸币制度下影响汇率变动的主要因素-P1纸币制度下影响汇率变动的主要因素-P2从长期来看，一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素纸币制度下影响汇率变动的主要因素-P2从长期来看，一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素纸币制度下影响汇率变动的主要因素-P3国际收支状况国际收支顺差国际收支逆差外汇供给增加外汇需求减少外汇汇率下跌本币汇率上涨外