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知情市场参与者行为对股价同步性的多维度影响研究

一、引言

1.1研究背景

在金融市场的复杂生态中，股价同步性是一个备受关注的重要现象，指的是个股价格与市场整体走势呈现出协同变动的特征，即所谓的“同涨同跌”。这种现象在不同市场环境下表现各异，其背后蕴含着丰富的经济信息，对市场参与者的决策以及资本市场的资源配置效率有着深远影响。

股价同步性反映了市场的信息效率。在有效市场假说的框架下，股票价格应充分反映所有可得信息，包括宏观经济环境、行业动态以及公司自身的特质信息。若股价同步性较高，表明市场系统性因素在个股价格形成中占据主导地位，公司特质信息对股价的影响相对较小；反之，低股价同步性意味着公司