基于企业并购下商誉减值风险及应对策略探析——以T公司海外并购为例.pdfVIP

风险管理RiskManagement

基于企业并购下商誉减值

风险及应对策略探析

——以T公司海外并购为例

梁津榕/中航通用飞机有限责任公司

摘要随着我国经济结构的不断调整，资本市场也在不断完善，许多上市公司出于自身经营

发展的需要，纷纷走出“国门”寻求并购重组，并购浪潮下高溢价、高商誉的现象也

日益普遍。本文以T公司海外并购为例，对企业并购中商誉减值风险的成因进行分

析，并针对如何防范商誉减值风险提出应对策略。

关键词企业并购；商誉减值；会计准则

DOI:10.19840/j.cnki.FA.2024.03.004

根据Wind（万得数据库）统计，2022年A股对其进行减值测试，以确保真实反映商誉价值。

市场披露的企业并购重组共计2972笔，交易金额（二）商誉减值

高达1.74万亿元。随着许多企业通过并购重组方式商誉减值是企业对溢价并购形成的商誉进行减值

实现转型扩张，资本市场并购交易日渐活跃，伴随测试，当商誉的账面价值大于其潜在收益能力时，需

而生的商誉资产规模也不断扩大。根据Choice数据确认相应的商誉减值损失。商誉减值通常发生在企业

中心数据显示，截至2022年末，A股市场商誉资产并购后，当被并购企业未能实现预期利润或者市场环

累计已达1.22万亿元，占净资产比例2.64%。在以境变化等因素导致商誉价值下降时，就需计提商誉减

［2］

“高溢价、高商誉”为主要特征的并购浪潮中，上值准备。由于商誉的不可辨认性，未来价值回升

市公司积累了高额商誉价值，同时也潜藏着高额商的可能性较小，同时考虑会计的谨慎性要求，企业一

誉减值的风险，从而影响上市公司业绩。旦计提商誉减值，在以后期间不得转回。

（三）企业并购价值评估

一、相关概述企业并购价值评估指企业并购重组时对标的企

业估值以及并购交易的定价，估值是定价的基础，

（一）商誉交易价格是定价的结果。企业并购估值方法主要有

根据我国《企业会计准则第20号——企业合收益法、市场法和成本法。收益法的理论基础是贴

并》中描述，购买方对合并成本大于合并中取得的现原理，通过评估在未来企业能产生的预期效益并

被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当通过折现的方法来近似估算被评估企业价值；成本

确认为商誉。商誉的本质是指能在未来期间为企业法又称资产基础法，是以评估基准日的资产负债表

经营带来超额利润的潜在经济价值，例如良好的品为基础，基于资产的现时状况确定企业价值的方

［1］

牌声誉、客户关系、专利技术等。商誉具有不可法。市场法又称可比公司法，是从交易活跃的同类

辨认性，是企业整体价值的组成部分，其初始确认企业或者类似的并购交易中获取有价值的财务数

金额为合并成本超过被并购企业可辨认净资产公允据，据此计算