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可行性探讨与项目经济评价

第三章投资项目的财务数据测算

【内容提要】

主要阐述对投资项目进行财务分析和经济评价的目的是通过比较项目的成本和效益。须要对项目的成本和效益即各项财务数据做出合理的预料。

财务数据的测算是进行项目财务分析和经济评价的必备前提与基础。其精确性对项目评估的质量具有确定性影响。

【基本概念】

项目财务数据测算项目自然寿命期项目经济寿命期投资估算建设投资预备费流淌资金扩大指标估算法概算指标估算法融资渠道总成本费用经营成本可变成本固定成本

第一节投资项目财务数据测算概述

一、财务数据测算的内容

（一）投资项目的寿命期及计算期

投资项目的寿命期可以指项目的自然寿命期，也可以指项目的技术寿命期、项目的经济寿命期。

进行项目评估分析时，项目的计算期不宜太长，一般在10-20年之间。

（二）项目总投资预料

项目总投资预料是指建设期间各年的投资支出和建设项目的总投资进行的预料。

总投资预料包括：固定资产投资、固定资产投资建设期利息、固定资产投资方向调整税、无形资产投资、开办费、和建成投产后须要垫付的营运资金（即流淌资金）。

项目总投资预料的数据用于：1.制定筹资方案；2.预料固定资产折旧；3.预料无形资产及递延资产摊销；4.计算贷款偿还期。

（三）产品总成本费用预料

产品总成本费用预料是指项目建成投产后，在肯定时期（包括正常生产年份和试生产年份）内，对项目在各年度所发生的总成本费用进行的预料。

产品总成本费用预料包括：对项目生产总成本、单位产品成本和经营成本的预料。

产品总成本费用预料的数据用于：1.利润预料；2.收益预料；3.项目决策。

（四）销售收入和税金预料

销售收入和税金预料是指在生产期间的肯定时期内，对项目各年的产品销售收入与销售税金进行的预料。

销售收入预料包括正常生产年份销售收入和未达到设计生产实力年份的销售收入；

销售税金预料指按国家税法规定应缴纳的各种流转税金包括产品税、增值税、营业税、城市维护建设税和资源税、教化费附加等。

销售收入和税金预料的数据用于：1.利润预料；2.收益预料。

（五）利润总额及利润安排预料

利润总额及利润安排预料是指项目投产后各年的利润与收益的预料。

利润总额预料包括销售利润、投资净收益和营业外收支净额。

销售利润是指销售收入扣除成本、费用、各种销售税及附加费后的数额；

收益是指利润与固定资产折旧之和。

利润预料的数据是计算各种静态财务评价指标的干脆依据。

（六）固定资产投资贷款还本付息预料

固定资产投资贷款还本付息预料是指项目投产后按国家规定预料归还贷款的资金来源，分年归还银行贷款及国内外其他借款的本金和利息。

固定资产投资贷款还本付息预料用于：计算偿清贷款本息的时间（借款偿还期）。

二、财务预料报表

（一）项目财务预料报表的种类

财务预料报表是编制基本财务报表的基础，所以又称协助财务报表。依据项

目财务预料的内容，财务预料报表一般分四类共10种表格。

第一类报表

包括：“固定资产投资预料（估算）表”、“流淌资金预料表”和“投资安排与资金筹措表”三种。

其次类报表

包括：“总成本费用预料表”、“单位产品生产成本预料表”、“主要产出物和投入物运用价格表”、“固定资产折旧预料表”、“无形及递延资产摊销预料表”等五种。

第三类报表

包括：“销售收入与税金预料表”。

第四类报表

包括：“固定资产投资贷款还本付息预料表”。

（二）财务报表间的勾连关系

1.依据“固定资产投资估算表”和有关调查资料编制“投资安排与资金筹措表”

2.依据“固定资产折旧估算表”、“无形及递延资产摊销估算表”和“主要产出物和投入物运用价格依据表”编制“总成本费用和单位产品生产成本估算表”。

3.依据“主要产出物和投入物运用人价格依据表”和有关的生产和市场调资料编制“产品销售收入和销售税金及附加表”。

4.依据“依据总成本费用估算表”和“产品销售收入和销售税金及附加估算表”编制“损益表”。

5.依据“投资安排与资金筹措表”、“固定资产折旧估算表”、“无形及递延资产摊销估算表”和“损益表”编制“固定资产投资贷款还本付息估算表”。

6.依据上述已编制的财务预料报表，编制除损益表以外的其他基本财务报表。

三、财务数据测算的原则

（一）、遵循现行经济法规

进行项目财务数据的测算，必需以现行的经济法规为测算依据，包括现行的财税制度、金融制度等，不能与其相抵触。

（二）、实事求是，精确牢靠

财务数据的测算的真实性和精确性干脆确定或影响项目投资决策的正确与否。

（三）、立足现实，着眼将来

财务数据的测算是一种事前的预料性估算。估算的对象是将来的状况，因而不能以短暂的甚至过时的材料预料将来的数据。

（四）、可比性原则

计算方法和计算口径要与项