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全流通时代下整体上市的机遇、挑战与发展路径研究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在我国资本市场发展进程中，股权分置问题长期制约着市场的健康发展。股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股，这一制度安排导致同股不同权、不同价，严重影响了资本市场的定价功能和资源配置效率。随着市场的发展，股权分置的弊端日益凸显，诸如控股股东与中小股东利益不一致，控股股东更关注非流通股的资产增值，而忽视上市公司的治理和业绩提升；股价难以真实反映公司价值，市场信号失真，阻碍了资本市场的有效运作。

为解决股权分置问题，2005年我国启动了股权分