【甬兴证券-2025研报】华测导航（300627）：2025年半年报点评：业绩保持稳健增长，地理空间信息表现亮眼.pdfVIP

华测导航(300627)

公司研究/公司点评

证业绩保持稳健增长，地理空间信息表现亮眼

券——华测导航2025年半年报点评

研

究

报◼事件描述

告公司发布2025年半年度报告,2025H1实现营业收入18.33亿元，同比买入(维持)

增长23.54%，归属上市公司股东的净利润3.26亿元,同比增长29.94%，

公扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润2.99亿元，同比行业：通信

司增长41.80%，基本每股收益0.59元，同比增长28.56%。日期：yxzqdatemark

2025年08月12日

研◼核心观点

究分析师：应豪

营收增长多点开花，地理空间信息板块增速亮眼：根据公司2025年半

E-mail：yinghao@

年报，公司资源与公用事业收入增速放缓，该板块实现营收7.02亿元，SAC编号：S1760524050002

同比增长3.09%，其他板块表现良好，建筑与基建板块实现营收6.59分析师：黄伯乐

亿元，同比增长23.67%，地理空间信息表现亮眼，实现营收3.59亿E-mail：huangbole@

SAC编号：S1760520110001

元，同比增长87.61%，机器人与自动驾驶板块实现营收1.14亿元，同

比增长43.80%。

基本数据

海外业务继续保持较快增长，海外业务毛利较高提升公司整体毛利08月07日收盘价(元)37.05

率：根据公司2025年半年报，公司的海外业务实现营业收入6.02亿12mthA股价格区间(元)26.46-46.79

元，同比增长35.09%，国内业务的增速相比较低，国内业务实现营收总股本(百万股)781.64

12.32亿元，同比增长18.58%。2025年上半年，公司海外业务的毛利无限售A股/总股本82.31%

率达到了71.16%，去年同期为67.29%，2025年上半年毛利率增加流通市值（亿元）238.37

3.87pct。2025年上半年，国内业务的毛利率为51.77%，海外业务的高

公毛利率有效提升了公司的整体毛利率。最近一年股票与沪深300比较

司现金流改善较为明显。根据公司2025年半年报，2025年上半年，公华测导航沪深300