格雷厄姆著怎样看上市公司财务报表如何通过财务指标筛选优质解读.docVIP

怎样看上市企业财务报表,怎样通过财务指标筛选优质股票...

怎样看上市企业财务报表

股市中“天时”为基本分析，重要分析国家宏观经济政策和行业发展前景。“地利”乃是技术分析，它指导投资者在实际中怎样操作，确定买卖点。“人和”则是财务分析，分析上市企业获利状况和变化趋势。

选择优质股票是财务分析重要目。所谓优质股票是指企业获利能力强、发展势头好或具有潜在爆发力。投资者购置这样优质股票，在牛市中涨幅大，而在熊市中抗跌性好。它不仅具有投资价值，并且存在投机机会，是投资者理想选择。

上市企业财务状况一直是人们瞩目焦点。但不一样人要理解财务数据不是同一类。企业管理层要理解我司供产销等详细状况，税务部门重视企业纳税状况，企业债权人则需掌握其偿债能力，企业小股东则集中注意其收益和分红状况。要深入掌握上市企业财务内幕，应从原始资料入手开始分析，但这对一般投资者来说不太实际，困难重重。简朴措施便是查阅企业公开刊登财务汇报，总览企业财务全貌，判断企业经营状况，衡量其股票价值，到达选择优质股目。

一份公开财务汇报一般由资产负债表、损益表和财务状况变动表构成。

资产负债表是反应企业某一日期财务状况会计报表，它根据“资产＝负债＋所有者权益”等式，根据一定分类原则和一定次序，将企业资产、负债和所有者权益项目予以合适排列、编制而成。报表中资产包括了流动资产、长期投资、固定资产和无形资产等，阐明了企业所拥有多种资源以及企业偿还债务能力。报表中负债包括了流动负债和长期负债，显示了企业所承担多种债务与其偿还期限。报表中所有者权益表明了企业投资者对企业净资产所有权，也称产权。

损益表反应企业在一定期期经营成果，即其所得利润总额。损益表中主营业务利润为主营业务收入减去主营业务成本及有关税金，反应是主营业务实现毛利。营业利润是指主营利润加其他利润减去管理费用、财务费用等得出差额，反应企业经营效益。利润总额则从营业利润开始，加投资收益，加营业外收入，减营业外支出而得出。它反应企业直接在供产销经营过程中，或投资联营、购置股票债券等所有企业业务活动总效益。

财务状况变动表是根据企业在一定期期内多种资产和权益增减变化，来分析资金来源和用途，反应企业资金流转状况。因它是动态财务报表，因此能起着资产负债表、损益表等静态表无法替代作用。财务报表上数字密密麻麻，只看数字大小仍难以掌握它们真正含义。如作仔细分析，需借助财务分析工具。

财务分析工具乃是多种财务数据比率。

通过不一样比率可以便地分析企业财务状况。根据各自分析目，可构造多种财务比率。因此，财务比率数量繁多，按其分析性质可粗略归纳为四类：流动性比率，财务构造比率，周转性比率，获利性比率。

一、流动性比率。此类比率重要用来分析企业偿付短期债务能力。流动性比率高表达企业短期偿债能力强，反之则弱。但若此类比率过高，会导致流动资金挥霍。此类比率中最常用就是流动比率和速动比率。

二、财务构造比率。此类比率重要用来分析企业偿付长期债务能力。财务构造比率高表达企业长期偿债能力强，反之则弱。但若此类比率过高，会导致资金投资挥霍。此类比率中较常用为自有资本率、净值与负债比率，净值与固定资产比率、固定资产与长期负债率。

三、周转性比率。此类比率重要用来分析企业财务周转能力。一般说来，周转率应高某些，而周转一周所需时日应少某些，表明企业财务资金周转快，资本运用效率高。此类比率中较常用有净资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、固定资产周转率。

四、获利性比率。此类比率重要用于分析企业获利能力和营运效率。获利性比率高阐明企业获利能力强，营运效率好，反之，则为获利能力弱，营运效率差。此类比率中较常用为营业额获利率和投资额酬劳率。在上述财务比率中，流动性比率和财务构造比率可由资产负债表中数据算得，而周转性比率和获利性比率则由损益表中数据算得。

如下简介根据财务汇报中数据，计算财务比率公式及其基本含义。

１．流动比率。等于流动资产除以流动负债，若该比率不小于１，表明流动资产高于流动负债，短期负债可以清偿，并有余额可供周转运用。若该比率不不小于１，表明企业财务不太健全。流动比率越高，短期偿债能力越强，但若过高时，反而导致流动资金过剩，减少了效益。

２．速动比率。等于速动资产除以流动负债。速动资产包括现金、银行存款、短期投资、应收帐款票据等，是流动资产一部分。若该比率不小于１，表明企业具有即时偿债能力。速动比率一般不不小于流动比率。

３．自有资本率。等于净值除以资产总值。净值就是企业股东权益。该比例越高，阐明企业自有资本越多，负债越少，其资本构造越健全。

４．净值与负债比率。等于净值除以负债总额。该比率显示企业长期偿债能力，若不小于１，阐明净值高于负债总额，所有债务可