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一、全球货币政策转向跟踪 5
(一)全球利率图谱:美欧日三大央行均维持利率不变 5
(二)全球降息预期:美欧降息预期均有所降温 6
(三)中国内地利率所处位置:实际利率小幅走高 8
二、全球流动性跟踪 9
(一)美联储缩表的流动性跟踪:准备金收缩,非银流动性收紧 9
1、缩表的“数量”跟踪信号:7月准备金收缩,贴现窗口用量维持偏高 9
2、缩表的“价格”跟踪信号:SOFR-EFFR利差频繁转正 11
(二)全球金融市场流动性跟踪:美国国债流动性收紧,信用利差小幅走高 12
1、国债买卖价差:美国国债买卖价差中枢走高,日德意利差维持低位 12
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