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解析Black-Litterman模型：优化资产配置的理论与实践

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1资产配置在投资领域的重要性

在投资领域，资产配置占据着举足轻重的地位，是投资组合管理的核心环节。随着全球金融市场的不断发展与深化，金融工具日益丰富多样，投资者面临着更为广泛的投资选择。如何在众多资产中进行合理配置，以实现投资目标并有效管理风险，成为投资者面临的关键问题。资产配置，即将资金分配于不同的资产类别，如股票、债券、房地产、大宗商品等，其本质在于通过多元化投资来分散风险，并寻求收益的最大化。

从风险分散的角度来看，不同资产类别在不同的市场环境和经济周期下表现各异。股票市场通