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科技金融的高质量发展之路：现状、问题与未来展望

科技金融作为推动科技创新与产业升级的关键力量，已成为科技强国建设的重要支撑。近年来，我国科技金融领域在政策推动下取得了显著进展，但在发展过程中也显露出一些亟待解决的问题。本文深入探讨我国科技金融发展现状、存在的主要问题，并提出推动其高质量发展的策略与建议，以期为科技金融持续健康发展提供有益参考。

我国科技金融发展概况

科技金融领域政策取得显著进展

近年来，国家出台了一系列政策，旨在推动科技与金融的深度融合，覆盖了传统金融机构的业务创新、资本市场的改革以及创新金融工具的推出。

在银行信贷创新方面，国家鼓励银行开发“专利权质押贷款”等产品，以知识产权作为质押物，为科技型企业，尤其是初创期和成长期的企业提供融资支持。中国人民银行等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》，提出了设立科技创新再贷款、设备更新改造再贷款等措施；2024年整合设立了5000亿元科技创新和技术改造再贷款，其中1000亿元额度依托“创新积分制”设立的科技创新再贷款，激励金融机构更大力度投早、投小、投硬科技。

资本市场的改革也是科技金融发展的重要组成部分。例如上海证券交易所科创板和北京证券交易所的设立，为符合条件的科技型企业提供了通过资本市场融资的机会，推动了科技企业的快速发展。同时，国家还推出了多种创新金融工具，如科创债券、科技保险、科技基金等，为科技企业提供了更加灵活和多样化的融资方式，有效降低了融资成本。

科技金融领域市场发展迅速

我国科技金融市场发展迅速。全社会融资包括直接融资和间接融资两部分，其中间接融资占比通常高于直接融资，尤其是人民币贷款在社会融资规模存量中占比最高，商业银行在科技金融发展中发挥着关键作用。2024年末，对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.8%，商业银行通过多种贷款方式支持科技企业发展，且在成长期的科技型企业中表现得更为明显。在间接融资中，商业银行体系对金融稳定和产业升级起着重要作用，我国依托银行支持科技型企业发展积累了丰富经验，金融资源在银行业高度集中，科技创新的支持依赖于银行体系，未来商业银行尤其是大型银行仍将是科技金融发展的主力军。2025年一季度，科技型中小企业贷款增速超过20%，均快于全部贷款增速，获贷率也有所提高。

我国直接融资整体规模呈增长趋势，但目前我国科技企业仍以间接融资为主。不过，随着金融市场的发展，直接融资占比提高有助于分散风险，降低金融系统风险。近年来，我国资本市场改革深化，多途径支持科技企业发展。国家推进多层次资本市场建设，科创板、新三板、创业板等市场层次完善，为科技企业提供了上市融资通道。特别是科创板的设立，为尚未盈利的科技型企业提供了平台，加速了科技成果资本化和产业化。截至2024年底，科创板上市企业已达581家，涵盖多个“硬科技”领域。此外，专精特新小巨人企业在A股上市比例提升，北交所小巨人企业占比居首，显示出其在支持科技型中小企业方面的优势。

创新融资工具呈现多样化发展

随着资本市场改革深人，我国推出多种创新融资工具助力科技金融发展，为科技型企业提供了全方位支持，推动其突破创新瓶颈。

在信贷产品方面，银行针对科技型企业不同生命周期的资金需求，推出了多样化信贷产品。如工商银行的“科创贷”、农业银行的“科技成果转化贷”、中国银行的“知识产权贷款”、交通银行的“人才贷款”等产品，满足了企业在不同阶段的资金需求，提升了银行在科技金融领域的服务能力。

债券市场上，我国积极探索创新型债券产品，如科创债、绿色债券和社会责任债券等，为科技企业提供了更多融资选择。其中，科创债自推出以来，募集资金主要投向前沿领域，助力科技成果加速转化。科创公司债发行规模占公司债总发行规模的比例不断提升，从2022年5月的4.6%，到2023年的19.5%，再到2024年的15.5%；截至目前，科创公司债累计发行规模已突破1.1万亿元。

风险投资方面，我国风投起步于国资引导。截至2023年，我国累计设立2086只政府引导基金，目标规模约12.19万亿元，通过聚集社会资本，增强了对科技企业的支持力度。同时，市场化风投机构投资规模和覆盖范围不断扩天，如IDG资本、红杉资本等知名机构积极参与科技企业投资。

科技保险产品创新不断涌现，如“苏研保”覆盖技术需求方企业和技术研发方高校院所，通过保险兜底和“保险+鉴证”服务，降低研发失败财务风险，优化科技成果转化风险管理，提升市场信心。

信托产品创新促进了资本市场与科技产业融合，引导中长期社会资金投向科创领域。信托公司通过自主发行科创主题产品或参与投资科创主题基金，承担专业机构投资者责任，倡导长期主义投资理念。

知识产权证券化方面，2018年我国首只知识产权证券化标准化产品诞生，此后政府部门等持