金融科技与银行流动性创造差异化：基于DID准自然实验的实证分析.pdfVIP

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D0I:10.19634/ki.11-1403/c.2025.02.007

金融科技与银行流动性创造差异化：

基于DID准自然实验的实证分析

赵莉娜周丹2周昕瑾3

（1.浙江长征职业技术学院财务与会计学院，浙江杭州310023；2.浙江财经大学金融学院，浙江杭州310018；

3.上海海洋大学爱恩学院，上海201306)

［摘要］银行金融科技赋能是包治百病的灵丹妙药？抑或亦是一把双刃剑？本文从银行流动性创造效率视角，实证研究了

银行金融科技对于银行流动性创造效率的差异化影响。利用我国金融科技发展政策的准自然实验，本文实证研究发现：

银行金融科技对于流动性创造的影响存在着显著结构性差异，以及个体特征效应；银行金融科技的流动性创造效应得益于

成本下降与结构优化，但同时也显著受到信贷风险水平的制约，即信贷风险水平越低，银行金融科技的流动性创造效应越

大；准自然实验的检验结果也验证了上述结论。本文的实证结论为个性化、有针对性的制定和执行金融科技发展政策，为

银行防控金融科技赋能中的信贷风险，提供了新的理论视角和经验证据。

［关键词］金融科技；银行流动性；结构性差异；准自然实验

[中图分类号］F830[文献标识码]］A［文章编号］1003-1154(2025)02-0065-11

面临优质客户流失的“掐尖效应”问题。为了应对竞

一、引言争，中小银行将会在金融交易中被迫接受风险相对更

大的“次级客户”，而将金融服务延伸至更大的风险端。

截至2023年三季度末，中国金融业机构总资产规此为银行金融科技发展所可能诱发的潜在风险，并可

能带给不同类型银行以差异化的科技赋能效果。也正

模达到452.82万亿元，其中银行业机构总资产为409.77

基于此，关于金融科技与银行流动性创造效率的差异

万亿元，占到90.49%，占比稳中有升1。因此，我国金融

机构的科技化和金融业高质量发展，首先重要的就是银化才更值得进行有针对性的实证检验，以厘清银行金

行业的金融科技深化和银行业务、服务供给的高质量发融科技在商业银行流动性创造中的实际作用，为银行

展。金融科技（FinTech）在突破金融业务时空限制，业高质量发展，为金融更好服务实体经济，提供新的研

有效降低获客、交易成本及促进产业发展模式转变等方究基础及经验证据。

面正深刻变革着传统银行体系【1]。发挥金融科技赋能流动性创造的本质是商业银行资产负债的经营行

作用，有助于提升我国金融业的综合实力和核心竞争为。已有金融科技影响银行业务经营、运营效率、风险

力；也有助于实现我国金融强国战略中金融业的高质承担和市场份额的相关文献，对于研究银行金融科技影

量发展[2,3]。响流动性创造均有可借鉴意义[5]。而金融科技影响银

发展银行金融科技，目的在于更好的服务实体经济行经营和市场竞争的文献，大致可分为“赋能”与“挤

发展，商业银行流动性创造是实现此目的的重要手段出”两类观点[3.6]。所谓“赋能”，是指金融科技可以有

之一。然而现实中，金融科技对于中小银行的影响也助提升银行金融服务的质量和能力，在获客、风控、减小

充满了不确定性【4]。在银行竞争的层面，金融科技打信息交流摩擦以及提高银行运营效率等方面，能够改善

破了“大银行利用硬信息优势服务大客户，小银行利用银行的产品与服务【7]。而所谓“挤出”效应，