证券投资基金波动率异象：解析、影响与应对策略.docx

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2025-08-31 发布于上海
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证券投资基金波动率异象：解析、影响与应对策略

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场的复杂体系中，证券投资基金占据着举足轻重的地位，已成为众多投资者参与资本市场的重要工具。随着金融市场的持续发展和创新，证券投资基金的规模不断壮大，种类日益丰富，其投资行为和市场表现对金融市场的稳定与效率产生着深远影响。而波动率作为衡量证券投资基金风险与收益特征的关键指标，一直是学术界和实务界关注的焦点。传统金融理论认为，资产的预期收益与风险呈正相关关系，即风险越高，预期收益越高，波动率便是衡量这种风险的重要尺度。然而，大量实证研究表明，证券投资基金市场中存在着与传统理论相悖的波动率异象，如低波动率基金往往