20250830 赵长鹏250827 在港大做web 3.0 金融发展的演讲.pdfVIP

香港Web3发展赵长鹏港大

稳定币：从“避风港”到美元全球化工具

•币安承载全球约70%稳定币交易量，是核心分发渠道；BUSD关闭时完成全额清退，证明

合规与安全可实现。

•USDT在2017年后因用户避险与跨境美元需求爆发，稳定币与交易所成为加密金融最核心

盈利板块之一。

•美元已通过稳定币上链，多数底层为美国国债；欧元、人民币在链上计价几乎缺失。

•香港可探索离岸人民币/港币稳定币，打造人民币国际化的“Web3通道”，但需平衡自由流

通与外汇管制，避免照搬美国模式。

•笔记：稳定币已跑通且具战略属性；香港应以定向场景+灵活机制破局，而非复制美国框

架。

RWA落地：金融类先行，非金融类谨慎

•非金融类RWA（如地产）因低频、波动小、深度不足，易陷“流动性低→交易更少”的恶性

循环，甚至被短期操纵。

•美国证券代币化在产品层面尚未成立：代币与股票价格未实质联动，套利未闭环，合规路

径模糊。

•已跑通的RWA范式是稳定币（底层为传统金融工具），验证了金融资产上链的可行性。

•港交所若不推进资产代币化，可能丧失全球影响力；香港需尽快明确证券/商品属性与牌照

路径，吸引全球资产上链。

•笔记：优先金融类RWA（股/债/票据），非金融类只在高流动性场景试点；价格联动与套

利闭环是成败关键。

交易所的未来：流动性为王，DEX终将超越CEX

•全球资产上链后本质是Token，技术上扩展资产类别成本低；难点在合规而非技术。

•未来应走向“全球资产统一交易”，最大化流动性与价格发现；但需解决“链上钉子户”等治理

问题。

•仅服务本地用户将导致滑点高、成本高；香港需接入全球流动性，降低本地系统建设成

本。

•去中心化交易所（DEX）体验轻、透明度高，长期规模将超越中心化交易所（CEX），香

港需预留DEX合规框架。

•笔记：流动性决定用户体验与成本；香港应“制度先行+全球流动性接入”，并为DEX发展

预留空间。

Web3+AI：千亿级微支付的爆发

•AIAgent高频小额交互（每次0.01元级）将带来千亿级微支付，传统支付手续费高、流程

慢，区块链“秒级到账、低/零手续费”更适配。

•香港应提前布局适配AI的支付接口与微交易合规框架，支持本地稳定币用于AI服务，打

造“AI+Web3”试验田。

•笔记：AIAgent驱动的高频微支付是Web3增长新引擎；香港需基础设施与合规同步推

进。

香港的窗口期与战略

•香港5月发布稳定币草案，政策节奏加快；外部变化迅速，香港正处“黄金窗口期”。

•香港应守住合规底线（稳定币外汇风险、RWA资产确权），同时灵活创新（放开流动性、

预留DEX与AI+Web3空间）。

•笔记：窗口期有限，需“底线合规+敏捷创新”同步推进，避免被边缘化。

教育+Web3

•区块链可用于教育资源分配与学习成果记录，探索从中心化机构向DAO式自治教育模式转

型。

•笔记：教育是Web3的长期应用场景，重在可信记录与治理机制设计。