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第三章习题

部分行业建设项目财务基准收益率测算与协调序号行业名称财务基准收益率（融资前税前指标）财务基准收益率（项目资本金税后指标）19市政191城市快速轨道56192供水88193排水44196垃圾处理81020公路与水运交通201公路建设67203泊位88204航道4621房地产项目121322商业性卫生项目101224商业性文化娱乐设施1213备注本表格选取部分行业指标示例；以上指标均为专家调查结果；行业序号按照《国民经济行业分类和代码》。

＋【例题3-1】某项目投资方案各年份净现金流量如下表所示：可知：2Pt3年份0123456净现金流量－1000500400200200200200累计净现金流量－1000－500－100100300500700

【例题3-2】对例3.1的项目考虑资金时间价值后，净现金流量序列如下表所示，i=10%，试求动态投资回收期。年份0123456净现金流量－1000500400200200200200折现系数0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.5132折现值－909.1413.2300.5136.6124.2112.9102.6累计折现值－909.1－495.9－195.4－58.865.4178.3280.9＋可知：34

010203【例题3-3】某项目总投资为750万元，经营期10年,正常年份的销售收入为500万元，年销售税金为10万元，年经营成本为290万元，年折旧费为50万元，试求总投资收益率。

【例题3-4】某项目各年的净现金流量如下图所示，试用净现值指标判断项目的经济性（i＝10％）。200万元0123456789tA＝140万元P?解：

【例题3-5】某项目净现金流量如下表所示。当基准收益率为12%时，试用内部收益率判断该项目在经济效果上是否可行。年份净现金流量0200140250340450560670

【例题3-6】某投资方案净现金流量如下表所示，已知该方案的内部收益率为10％，计算按10％利率回收全部投资的年限。年①净现金流量（年末）?年初未回收的投资③年初末回收的投资到年末的等值③＝?×(1＋IRR)④年末未回收的投资④＝③－①0123－1000600450110100050010011005501105001000-500450-550-100-1100600-110110t-1000i=10%0123解：现金流量图如下：恰好还完

年末0123净现金流量（万元）-100470-720360有三个解可行可行i(%)2050100NPV(i)【例题3-7】某项目净现金流量如下图所示，试判断其有无内部收益率。

【例题3-8】以例题3.4为例，某项目各年的净现金流量如下图所示，试计算其净现值指数（i＝10％）。200万元0123456789tA＝140万元P?

【例题3-9】某工厂欲引进一条新的生产线，需投资100万元，寿命期8年，8年末尚有残值2万元，预计每年收入30万元，年成本10万元，该厂的期望收益率为10%，用净年值指标判断该项目是否可行？

【例题3-10】三个投资方案的投资费用数据列于下表，各方案的寿命期为5年，基准收益率为8%，试用费用现值与费用年值选择最优方案。年份012345方案A投资3.5??0.7??年经营费用?0.120.120.110.110.13方案B投资4.2?????年经营费用?0.130.130.1450.160.18方案C投资5.0?????年经营费用?0.10.0850.10.10.12单位：百万元

【例题3-11】某企业借款偿还期为4年，各年利润总额、税前利润、折旧和摊销费数额如下表所示，请计算其利息备付率和偿债备付率。?＋?＋?年初累计借款总额×利率税前利润总额×25％④＋⑤EBITDA—所得税⑦/⑥销售收入—经营成本?/⑤265493254315204405155174155100001.131.170.940.7224501925431520440515517421757321757221707521657743799549776493274208275.4％199.1％91.97％13.90％－63891425431737741625951521431423696132654481-5384-638917683754481－538442543425434254310231410231410231410231412063610945859548103174321年偿债备付率⑦还本付息资金来源利息