上海金融法院证券虚假陈述责任纠纷法律风险防范报告-2025.pdfVIP

目录

第一部分证券市场情况分析……1

一、证券市场的发展情况………2

(一)上市公司数量与市值持续提升……2

(二)多层次资本市场体系日益完善……4

(三)产业结构优化与高质量发展推进…5

(四)常态化退市机制逐步健全…………5

二、证券市场的监管情况………6

(一)证监会监管力度持续加大…………6

(二)交易所自律监管力度不断增强……7

(三)全方位监管与主体责任逐步压实…9

第二部分证券虚假陈述责任纠纷案件基本情况……………10

一、收结案件数量众多,原告以自然人为主………………10

二、被诉发行人数量上升,涵盖多层次资本市场…………12

三、虚假陈述类型多样,财务造假问题突出………………13

四、平衡投资者保护与上市公司发展,“追首恶”“惩帮凶”

逐步落实…………………14

五、诉讼类型相对集中,新型争议层出不穷………………16

六、立体追责体系有待完善,事实查明协同仍需优化……17

第三部分上海金融法院关于证券虚假陈述责任纠纷化解的创新

工作机制……………17

一、构建证券群体性纠纷解决新模式………18

二、打造高效便捷的中小投资者维权新机制………………19

三、营造金融司法与监管协同善治新格局…21

第四部分证券虚假陈述责任纠纷类型及法律风险揭示……22

一、发行人虚假陈述行为引发的纠纷及法律风险揭示……22

(一)涉财务信息虚假陈述纠纷及法律风险揭示……22

(二)涉并购重组虚假陈述纠纷及法律风险揭示……28

(三)涉股东、实际控制人虚假陈述纠纷及法律风险揭示

……………………31

(四)涉关联方及关联交易虚假陈述纠纷及法律风险揭示

……………………34

(五)涉重大合同、重大诉讼虚假陈述纠纷及法律风险揭

示…………………37

(六)涉预测性信息纠纷及法律风险揭示……………41

(七)其他信息披露纠纷及法律风险揭示……………44

二、控股股东及实际控制人、董监高虚假陈述行为引发的纠纷

及法律风险揭示…………48

三、证券中介机构虚假陈述行为引发的纠纷及法律风险揭示

……………57

四、重大资产重组对方及帮助造假者引发的纠纷及法律风险揭

示…………66

五、追偿权纠纷及法律风险揭示……………69

第五部分对各方市场主体的建议……………72

一、对证券发行人的建议……72

二、对控股股东、实际控制人的建议………75

三、对董事、监事、高级管理人员的建议…76

四、对重大资产重组关联方的建议…………77

五、对中介机构的建议………79

六、对发行人供应商、客户、金融服务机构的建议………80

证券虚假陈述责任纠纷法律风险防范报告

上海金融法院

证券虚假陈述责任纠纷法律风险防范报告

近年来,随着我国资本市场深化改革与注册制全面推进,证券

市场的法治化、规范化水