安泰科技(000969)2025年半年报点评：扣非归母净利润快速增长，非晶、粉末高速钢表现亮眼.pdfVIP

2025年08月27日公司研究评级：买入(上调)

研究所：[Table_Title]

证券分析师：李永磊S0350521080004扣非归母净利润快速增长，非晶、粉末高速钢表

liyl03@

证券分析师：董伯骏S0350521080009现亮眼

dongbj@

联系人：王鹏S0350125040009

wangp05@0009692025

——安泰科技（）年半年报点评

最近一年走势事件:

2025年8月26日，安泰科技发布2025年半年报：2025年上半年实现

营业收入37.15亿元，同比-5.29%；实现归母净利润1.87亿元，同比

-33.23%；实现扣非归母净利润1.68亿元，同比+19.10%；销售毛利率

17.21%，同比-0.40pct；销售净利率5.48%，同比-2.63pct；经营活动现

金流净额为-0.85亿元。

2025年二季度，公司实现营业收入19.33亿元，同比-4.84%，环比

+8.44%；实现归母净利润1.05亿元，同比-48.12%，环比+26.83%；经

营活动现金流净额为0.53亿元。销售毛利率为17.77%，同比+1.11pct，

相对沪深300表现2025/08/27

环比+1.19pct；销售净利率5.96%，同比-4.85pct，环比+0.99pct。

表现1M3M12M

安泰科技-0.4%9.4%79.5%

投资要点:

沪深3006.3%14.2%32.7%

市场数据2025/08/272025年上半年扣非归母净利润同比增长，安泰非晶贡献增量

当前价格（元）14.00

52周价格区间（元）7.75-14.472025年上半年，面对激烈的市场竞争，公司保持了市场份额稳定，实现

总市值（百万）14,710.05新签合同额42.23亿元，营业收入37.15亿元，同比-5.29%；扣非归母

流通市值（百万）14,464.71净利润1.68亿元，同比+19.10%。分业务板块来看，先进功能材料及器

总股本（万股）105,071.81件板块营业收入14.31亿元，占比38.54%，同比+0.71%，虽然安泰磁

流通股本（万股）103,319.35材略有下降，但安泰非晶保持快速增长，毛利率17.63%，同比+0.78pct；

日均成交额（百万）707.92特种粉末冶金材料及制品板块营业收入13.65亿元，占比36.75%，同比

近一月换手（%）3.14-10.44%，主要是安泰天龙略有下降，毛利率19.64%，同比-0.65pct；

高品质特钢及焊接材料