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2021年中国建筑行业外部环境分析

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一、经济周期对行业的影响分析

建筑业是投资拉动下的周期性行业，美国、日本、中国历史数据表明，建筑业总产值与一国GDP呈显著正相关关系。通过1994年至2021年国内生产总值和建筑业总产值同比增长走势图可以看出，两者周期性保持一致。在2021年，受全球经济危机影响，我国国内生产总值和建筑业总产值增速大幅回落，2021年受益于四万亿投资拉动，建筑业总产值增长回升，但国内生产总值在下半年才止跌回升。2021以来我国经济形势向好，但是投资动力减弱，建筑业总产值增速平稳。2021年，初步测算，全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%，较2021略有下降。分析认为，在经济增速放缓，以及房地产和交通建设投资回落的前提下，我们推测2021年建筑行业增加值增速将相应放缓，维持在12%左右的水平。

分析认为，建筑业在我国的发展仍处于快速增长时期，随着我国经济的持续增长及城镇化水平的不断加快，建筑行业的市场总的趋势将不会有太大的改变，繁荣仍将继续。2021年国家政策将重点支持保障性住房建设、水利建设、建筑节能产业等细分领域。

图表SEQ图表\*ARABIC6：1991-2021年国内生产总值增速与建筑行业增加值增速（%）

数据来源：国家统计局BBIC

二、宏观政策对行业的影响分析

建筑行业作为固定资产的生产实现环节，与各行业均有着紧密的联系，对政策具有高度敏感性。宏观政策、产业政策以及其他相关政策都会对建筑行业产生相应的影响。该部分我们重点阐述财政政策和货币政策对建筑行业的影响。

对于财政政策来说，国家对公共部门固定资产投资规模的调控主要通过财政政策的调整进行，政府的基础设施投资规模受财政政策影响较大，进而影响到建筑行业的整体市场容量。从财政支出来看，2021年全国财政支出108930亿元，比上年增加19056亿元，增长21.2%。其中，与建筑相关的住房保障支出3822亿元，比上年增加1446亿元，增长60.8%；交通运输支出7472亿元，比上年增加1984亿元，增长36.1%。在现阶段，“民生”和“转型”对我国而言是高度关联的两个概念。在财政部统计的民生支出中，也涵盖了部分明显具有“调结构，促转型”性质的领域，如农林水利、环境保护、交通运输等。而这些既与改善民生息息相关、同时又有利于促进结构调整和经济转型的领域的财政支出规模在近年来都保持了较快增长，占财政支出比重不断提高。

对于货币政策来说，货币政策对建筑行业的影响主要体现为两个方面：一方面由于建筑行业资金需求量大，较为依赖银行贷款，货币政策工具趋于宽松，比如利率下调，会缓解行业融资成本以及因垫资而引致的资金压力；另一方面，货币政策会影响房地产开发等建筑行业的关联产业的资金筹集压力，并将资金压力传导给建筑行业。2021年中国人民银行工作会议提出，2021年要继续实施好稳健的货币政策，适时适度进行预调微调。根据经济金融运行情况，综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率等多种政策工具，合理运用宏观审慎性政策框架，按照总量适度、审慎灵活、定向支持的要求，调节好货币信贷供给，保持社会融资规模的合理增长。同时着力优化信贷结构，更好地服务实体经济发展。加强国家重点在建继建项目和保障性住房建设，对符合产业政策的企业特别是小型微型企业，对企业技术改造的信贷支持。

综上所述，2021年政策基调为“稳健的货币政策与积极的财政政策”，由于货币政策的逐步缓慢放松与滞后效应，积极财政政策的投资拉动效应在2021年将会更早、更加明显的得以体现。2021年国家反复强调的水利建设、文化产业、保障房建设等，这些领域将在2021年得到重点支持，实现快速发展。

三、产业政策对行业的影响分析

2021年，住房和城乡建设部于正式公布了《建筑业“十二五”发展规划》，这份规划将指导我国建筑业未来五年发展的重要文件，不仅明确了“十二五”时期建筑业发展的方向和目标，还透露出诸多信号，将对建筑业上下游产业带来积极影响。根据规划，“十二五”时期，我国建筑业总产值、建筑业增加值年均增长15%以上，有利于巩固建筑业支柱产业地位。与此同时，建筑节能成为建筑业发展的重要目标，行业将迎来新的发展机遇。

图表SEQ图表\*ARABIC7：2021年中国建筑行业重点产业政策汇总

时间

部门

政策

主要内容

2011/2/21

住建部

《保障性住房目标责任书》

住建部要求自2月21日起，住建部将陆续与各省、自治区、直辖市以及计划单列市签订《保障性住房目标责任书》，完成1,000万套保障性安居工程住