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独立董事网络中心度对上市公司违规行为的影响：基于社会网络理论的分析

一、引言

1.1研究背景与意义

在资本市场不断发展的当下，上市公司违规行为却频频发生，严重干扰了市场秩序，损害了投资者利益。据相关统计，2025年第一季度，沪深北证券交易所针对95家A股上市公司的112起市场违法违规行为采取监管措施，违规行为涉及公司内部治理缺陷、信息披露违法违规、短线交易、未履行承诺等。其中，内部治理层面问题突出，如资金占用、募集资金使用不合规等，信息披露违规也较为常见，包括未完整披露、未及时披露等情况。在2025年3月下旬至4月初，创意信息、皇氏集团等多家公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，消息发布后股价均出现不同幅度下跌，可见市场对此类违规行为反应强烈。

公司治理对于上市公司的规范运作至关重要，而独立董事作为公司治理的关键环节，承担着监督制衡、专业咨询等重要职责。独立董事能够凭借其独立性，对公司管理层的行为进行有效监督，防止内部人控制和权力滥用。在重大投资决策中，独立董事可利用专业知识评估项目风险与收益，避免公司盲目投资；在财务领域，能协助公司制定合理财务策略，优化资本结构；在法律方面，确保公司运营符合法律法规，避免法律纠纷。据东方财富Choice数据统计，截至2024年3月26日，A股市场5357家上市公司合计拥有独立董事16316人，平均每家公司拥有3名独立董事，这充分显示了独立董事在上市公司中的广泛存在和重要地位。

随着社会网络理论在公司治理研究中的应用，独立董事所处的网络结构对其治理行为的影响逐渐受到关注。独立董事通过在不同上市公司任职形成了复杂的社会网络，其在网络中的中心度反映了其在网络中的重要性和影响力。独立董事网络中心度越高，意味着其与更多董事建立了直接联系，能够获取更广泛的信息资源和知识经验，进而可能对上市公司的治理决策产生更大影响。然而，目前关于独立董事网络中心度与上市公司违规行为之间关系的研究尚显不足，深入探究这一关系，有助于从新的视角理解公司治理机制，为防范上市公司违规行为提供理论支持和实践指导。

1.2研究目的与方法

本研究旨在深入剖析独立董事网络中心度与上市公司违规行为之间的关系，揭示独立董事在网络中的位置如何影响其对上市公司的监督与治理效能，进而为降低上市公司违规行为发生率、完善公司治理结构提供理论依据和实践指导。具体而言，一是探究独立董事网络中心度的高低是否对上市公司违规行为具有显著影响，以及这种影响的方向和程度；二是分析独立董事网络中心度影响上市公司违规行为的内在作用机制，如信息获取与传递、监督能力与动力等方面的作用路径；三是通过实证研究，识别出在独立董事网络中心度与上市公司违规行为关系中起调节作用的因素，为针对性地制定治理策略提供参考。

为达成上述研究目的，本研究将综合运用多种研究方法。首先，采用文献研究法，系统梳理国内外关于独立董事制度、社会网络理论以及上市公司违规行为的相关文献，了解已有研究成果与不足，为本研究奠定坚实的理论基础。通过对文献的分析，明确独立董事网络中心度的概念、测量方法以及其在公司治理中的潜在作用，同时梳理上市公司违规行为的类型、成因和影响因素等方面的研究进展，为后续研究问题的提出和研究假设的构建提供思路。

其次，运用实证研究法对二者关系进行量化分析。以沪深A股上市公司为研究样本，收集相关数据，构建回归模型进行实证检验。在数据收集阶段，通过数据库、上市公司年报等渠道获取独立董事任职信息，以计算独立董事网络中心度；同时收集上市公司违规行为的相关数据，包括违规类型、违规时间、违规次数等。在模型构建方面，以独立董事网络中心度为解释变量，上市公司违规行为为被解释变量，并控制公司规模、股权结构、财务状况等可能影响上市公司违规行为的因素，运用统计软件对数据进行回归分析，验证研究假设，得出实证结果。

此外，还将运用案例分析法，选取具有代表性的上市公司案例，深入分析其独立董事网络结构以及违规行为发生的背景、过程和后果，从实际案例中进一步验证和深化实证研究结论，为研究提供更丰富的实践依据。

1.3研究创新点

本研究具有多方面的创新之处，在研究视角、指标选取以及影响因素考量等方面为该领域研究提供了新的思路与方法。

在研究视角上，突破传统公司治理研究局限，从社会网络理论出发探究独立董事网络中心度与上市公司违规行为关系。过往研究多聚焦独立董事个体特征、履职情况对公司治理影响，如独立董事的专业背景、任职年限等与公司绩效、信息披露质量的关系。而本研究将独立董事置于社会网络中，关注其在网络结构中的位置对上市公司违规行为的作用，弥补从社会网络视角研究独立董事治理作用的不足，为理解独立董事监督机制和上市公司违规行为成因提供全新视角。以实际案例来