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投资者关注视角下的资产定价机制与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，资产定价始终是核心议题之一，其致力于揭示资产价格的形成机制，量化资产的预期收益与风险之间的关系，帮助市场参与者在不确定性的环境下做出合理的投资和融资决策。投资者作为市场的关键参与者，其关注程度对资产定价有着不可忽视的影响。随着金融市场的不断发展与深化，市场信息呈爆炸式增长，投资者的注意力成为一种稀缺资源。不同投资者对各类资产信息的关注程度和解读能力存在差异，这种差异会导致他们在投资决策上的分歧，进而影响资产的供求关系和价格走势。

从理论发展来看，传统资产定价理论如资本资产定价模型（CAPM），假定投资者