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金融市场周期性波动下的资产配置理论研究
目录
一、文档综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
1.1研究背景与时代意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7
1.1.1经济周转的韵律性及其影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
1.1.2证券领域的动态演变格局．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
1.2国内外研究现状述评．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11
1.2.1国外相关领域探索历程．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12
1.2.2国内学者在该领域的进展．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16
1.3核心概念界定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21
1.3.1市场循环的阶段性特征．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22
1.3.2财富配置的策略方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26
1.4研究目标与主要内容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28
1.4.1学说的核心目标设定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30
1.4.2主要探讨的议题范围．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32
1.5研究思路与方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34
1.5.1探究的逻辑路径．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35
1.5.2采用的分析技术．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37
二、金融市场周期理论梳理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40
2.1市场轮回的普遍表现．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41
2.1.1上升与下跌的交替模式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42
2.1.2干扰因素与触发机制分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45
2.2主要的市场周期学说．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51
2.2.1典型的周期划分模型介绍．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54
2.2.2不同理论的侧重点比较．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．57
2.3市场周期对资产价格的影响机理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．62
2.3.1价格弹性在不同阶段的差异．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．63
2.3.2行业表现的顺周期性与逆周期性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．67
三、顺应周期波动的资产配置原则．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．69
3.1基于周期认知的配置理念变迁．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．70
3.1.1从静态到动态的配置思想演进．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．73
3.1.2因应循环节奏的策略调整．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．73
3.2关键的配置决策信标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．76
3.2.1经济先行指标的解读与应用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．79
3.2.2市场情绪与估值水平的衡量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．81
四、历史视角下的配置实践检视．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．84
4.1相关理论的实证研究追踪．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．88
4.1.1回测设计与方法框架．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．91
4.1.2历史数据对模型的印证或修正．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．93
4.2特定历史周期的案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．97
4.2.1经历重大转折点的市场时期．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．98
4.2.2
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