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宁德时代2025年上半年财报分析报告

一、核心财务数据

1.营收与利润

●?营业收入：1788.86亿元，同比增长7.27%。

●?归母净利润：304.85亿元，同比增长33.33%。

●?毛利率：25.02%，同比提升1.57个百分点。

●?经营现金流：586.87亿元，同比增长31.26%。

关键指标对比表（可选：插入表格，对比2024H1与2025H1数据）。

二、业务板块表现

1.动力电池系统（核心业务）

●?营收1315.73亿元（+16.8%），占比73.55%，毛利率22.41%。

●?全球市占率38.1%（SNEResearch），同比+0.6%。

●?累计装车量突破2000万辆，巩固行业龙头地位。

2.储能电池系统

●?营收284亿元（-1.47%），占比15.88%，毛利率25.52%。

●?产量全球第一（鑫椤数据），项目覆盖超2000个。

3.其他业务（材料、回收、矿产）

●?电池材料营收78.87亿元（-44.97%），矿产营收33.61亿元（+27.86%）。

业务结构占比图（可选：插入饼图）。

三、市场与战略动态

1.全球化布局加速

●?港股上市：2025年5月募资410亿港元，支持匈牙利产能扩建。

●?境外收入：612.08亿元（占比34.22%），回款稳定。

2.技术研发突破

●?研发投入101亿元（+17.48%），专利总数超4.9万项。

●?重点方向：固态电池、587Ah电芯、滑板底盘技术。

3.产能与供应链

●?13大制造基地覆盖全球，深化与Volkswagen、BMW合作。

四、财务策略与投资

1.股东回报

●?中期分红：每10股派10.07元，总额45.73亿元。

2.资金管理

●?新增400亿元理财额度，总额达800亿元，投向低风险产品。

3.资产负债健康

●?总资产8671.81亿元（+10.24%），资产负债率62.59%。

五、挑战与展望

1.核心挑战

●?新能源车增速放缓、原材料价格波动、海外政策风险。

2.应对策略

●?技术降本：新工艺与新材料研发。

●?市场多元化：拓展东南亚、中东储能市场。

●?供应链强化：矿产投资保障资源安全。

3.未来展望

●?动力电池需求持续增长，储能业务复苏潜力大，港股上市增强资本运作能力。

六、总结

宁德时代凭借技术领先、全球化布局、财务稳健实现逆势增长。双引擎驱动（动力+储能）、充沛现金流与高研发投入支撑长期竞争力。未来需关注市场波动，但能源转型背景下，公司龙头地位稳固，增长潜力显著。