全流通时代下上市公司定向增发股权融资偏好：动因、影响与策略分析.docx

全流通时代下上市公司定向增发股权融资偏好：动因、影响与策略分析

一、引言

1.1研究背景与意义

随着我国资本市场的不断发展与完善，股权分置改革的顺利推进，全流通时代的到来为上市公司的融资环境带来了深刻变革。在股权分置时期，上市公司股票被人为划分为流通股和非流通股，这种股权结构的割裂导致了同股不同权、同股不同价的现象，使得上市公司在融资决策上受到诸多限制，并引发了一系列公司治理问题。而全流通的实现，消除了流通股与非流通股的差异，使得所有股东的利益基础趋于一致，为上市公司融资行为的优化提供了制度保障，也促使上市公司在融资决策上更加注重市场机制和股东利益。

股权融资作为上市公司重要的融资方式之一