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破局与革新：供应链金融模式下中小企业融资的多维探索

一、引言

1.1研究背景与意义

在我国经济体系中，中小企业占据着举足轻重的地位，是推动经济增长、促进创新、增加就业和维护社会稳定的重要力量。据相关数据显示，中小企业贡献了我国50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量，在国民经济中发挥着不可替代的作用。然而，中小企业在发展过程中却长期面临着融资困境，严重制约了其进一步发展壮大。

中小企业融资困境是一个全球性的难题，在我国也尤为突出。从内部因素来看，中小企业自身规模较小，固定资产有限，可用于抵押的资产不足，难以满足金融机构的抵押要求；财务管理水平相对较低，财务制度不健全，信息透明度差，金融机构难以准确评估其信用状况和还款能力，导致信用风险溢价较高。从外部因素来看，我国金融体系仍以大型银行为主导，大型银行的服务对象主要是大型企业，对中小企业的贷款意愿较低，审批程序繁琐，贷款条件苛刻；资本市场发展相对滞后，中小企业上市融资门槛高，债券融资难度大，股权融资渠道有限；信用担保体系不完善，担保机构数量不足，担保能力有限，担保费用较高，且担保机构与金融机构之间的风险分担机制不合理，增加了中小企业的融资成本和难度。

供应链金融作为一种新兴的融资模式，为解决中小企业融资困境提供了新的思路和途径。供应链金融是指金融机构依托供应链中的核心企业，通过整合供应链上下游企业的信息流、物流和资金流，为供应链上的企业提供综合性金融服务。在供应链金融模式下，核心企业凭借其较强的实力和良好的信用，为上下游中小企业提供信用背书，金融机构基于供应链上的真实交易背景和企业之间的合作关系，对中小企业进行信用评估和融资支持，有效降低了中小企业的融资门槛和融资成本。

供应链金融对解决中小企业融资问题具有重要意义。它打破了传统金融模式下对企业个体信用的过度依赖，将中小企业的信用与核心企业以及整个供应链的信用相结合，通过信用传递和风险分担机制，提高了中小企业的信用等级，使其更容易获得金融机构的融资支持。供应链金融以供应链上的真实交易为基础，金融机构可以通过对交易信息的实时监控和物流的有效跟踪，准确掌握中小企业的资金流向和还款来源，降低了信息不对称和信用风险，提高了融资的安全性和可靠性。通过整合供应链上的资金流，实现了资金的优化配置，提高了资金使用效率，降低了中小企业的融资成本。

供应链金融的发展对促进我国经济的高质量发展也具有重要作用。中小企业是我国实体经济的重要组成部分，解决中小企业融资问题有助于增强实体经济的活力和竞争力，推动实体经济的发展。供应链金融促进了供应链上下游企业之间的协同合作，加强了产业链的整合和优化，提高了产业链的整体竞争力，有助于推动产业升级和经济结构调整。供应链金融作为金融创新的一种形式，丰富了金融市场的产品和服务，提高了金融服务实体经济的能力和水平，促进了金融市场的健康发展。

在当前经济形势下，研究供应链金融模式下中小企业融资问题具有重要的现实意义。通过深入分析中小企业融资困境的成因，探讨供应链金融模式的运作机制、优势以及存在的问题，并提出相应的对策建议，有助于进一步完善供应链金融体系，提高供应链金融服务中小企业的能力和水平，缓解中小企业融资困境，促进中小企业的健康发展，进而推动我国经济的持续稳定增长。

1.2国内外研究现状

国外对供应链金融模式的研究起步较早，发展相对成熟。自20世纪中期开始，国外学者就对供应链金融进行了初步探索，随着经济全球化和供应链管理的发展，供应链金融逐渐成为研究热点。相关研究主要聚焦于供应链金融的基础理论、运作模式、风险管理等方面。

在基础理论方面，许多学者对供应链金融的概念、内涵和作用进行了深入探讨。Hofmann（1985）从供应链管理的角度出发，首次提出了供应链金融的概念，强调资金流在供应链中的重要性，认为供应链金融是将资金流与物流、信息流进行有效整合，以提高供应链整体效率和竞争力的一种管理模式。Guillen（2006）提出以供应链模式的结构合理性来决定一家中小企业融资能力强弱的短期融资计划，为供应链金融的理论研究奠定了基础。

在运作模式方面，国外学者研究了多种供应链金融模式。Basu（2012）明确阐述了供应链金融的概念和具体运作流程，对应收账款融资、存货质押融资和预付款融资等主要模式进行了详细分析，探讨了这些模式在不同行业和企业中的应用。Gelsomino（2019）对供应链金融与传统融资方式进行了较为全面的分析比较，指出供应链金融模式通过整合供应链上的资源，能够为企业提供更灵活、高效的融资服务，降低融资成本，提高资金使用效率，并提出了优化策略。

风险管理是国外研究的重点领域之一。Moretto(2019)