中国证券市场大股东控制下定向增发与盈余管理的深度剖析.docx

中国证券市场大股东控制下定向增发与盈余管理的深度剖析

一、引言

1.1研究背景

近年来，中国证券市场取得了长足发展，为企业融资和资源配置提供了重要平台。在这一过程中，定向增发作为股权再融资的重要方式，因其发行条件相对宽松、发行程序简便等优势，受到众多上市公司的青睐。自股权分置改革以来，定向增发更是成为资本市场最主流的权益再融资方式。据相关统计数据显示，2019年我国定向增发发行规模达到3000亿元，同比增长42.3%，可见其在证券市场中的重要地位。

然而，在定向增发快速发展的同时，也暴露出一些问题。由于定向增发涉及新老股东的利益分配，在我国目前股权较为集中、投资者保护环境较差的情形