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证券研究报告跟踪经济、掘金市场

策略专题：行业增强投资之全行业优选（综合评估）投资策略

主要观点：报告日期：2025-09-15

√全行业优选（综合评估）投资策略，是综合评估投资策略在行业

投资方面的延伸应用。

√样本空间为中证全指成分股中满足以下条件的股票：1）扣非净利

润0；2）净资产0；3）经营净现金流0；4）净利润同比增长率0。

√选样方法为：1）计算样本股的综合评估得分；2）在门类行业中

选取综合评估得分最低的1只样本股构建组合。其中，制造业选取综

合评估得分最低的3只样本股。

√18.67年的回测数据显示：该策略年复合收益率23.21%，夏普比

率（Rf≈3）0.70，期望值9.60，策略绩效优异。

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√滚动3年期和滚动5年期的回测显示：随着策略应用的时间拉长，《策略专题：指

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全行业优选（综合评估）投资策略，是综合评估投资策略在行业投资方面的延伸应用。

一、全行业优选（综合评估）投资策略构建

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