资产评估师考试资料 2023年《资产评估实务二》公式汇总.pdfVIP

资产评估实务（二）公式汇总

第一部分

第三章：

1.节省许可费法:

2.增量收益法:

3.超额收益法:

4.收入增长型:

（1）生产的产品能够以高出同类产品的价格销售

（2）生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数量大幅度增加，市场占

有率扩大

5.费用节约型

6.与行业平均水平比较：

无形资产增量收益额＝企业收益额－净资产总额×行业平均收益率

7.超额收益估算：

8.无形资产收益额＝销售收入（利润）×销售收入（利润）分成率

收益额＝销售收入×销售收入分成率＝销售利润×销售利润分成率

销售收入分成率＝销售利润分成率×销售利润率

销售利润分成率＝销售收入分成率÷销售利润率

9.约当投资分成法：

无形资产的约当投资量＝无形资产的重置成本×（1＋适用成本利润率）

购买方的约当投资量＝购买方投入总资产的重置成本×（1＋适用成本利润率）

10.无形资产折现率——风险累加法

无形资产折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率

11.无形资产折现率——回报率拆分法

第四章：

1.采用对比公司法测算分成率

2.成本法的评估技术思路：

被评估资产的评估值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值

被评估资产的评估值＝重置成本×（1－贬值率）

3.无形资产重置成本的测算

（1）自创无形资产的重置成本

①重置核算法

重置成本＝直接成本＋间接成本＋资金成本＋合理利润

②倍加系数法

（2）外购无形资产的重置成本——价格指数法

评估基准日价格指数

重置成本无形资产账面历史成本

购建时价格指数

4.无形资产贬值率的测算——剩余经济寿命预测法

第五章：

1.总资本加权平均回报率

2.营运资金＝流动资产合计－流动负债合计＋短期银行借款＋其他应付款等＋—年内到期的

长期负债等

第六章：

1.商标资产的价值：

2.商标超额收益率＝销售利润率×（1－有形资产贡献率）×商标资产占全部无形资产的贡献

比例

3.测算折现率

（1）测算整个企业平均投资回报率

（2）预测权益资本的投资回报率：

第七章：

多期超额收益模型评估著作权资产价值

第二部分

第一章

1.缺乏控制权折价1-1/(1+控制权溢价)

第二章：

1.市场增长率公式：

第三章：

1.股利折现模型

（1）基本公式

（2）基本公式的演化

①零增长模型

②固定增长模型

③两阶段增长模型

如果在前n年股利增长率和股利支付比例不变，假设前n年增长率为g，两阶段增长模型如下：

④三阶段增长模型

2.股权自由现金流量

股权自由现金流量＝（税后净营业利润＋折旧及摊销）－（资本性支出＋营运资金增加）－税

后利息费用－付息债务的净偿还

股权自由现金流量

＝［净利润＋利息费用×（1－所得税税率）＋折旧及摊销］－（资本性支出＋营运资金增加）

－利息费用×（1－所得税税率）－（偿还付息债务本金－新借付息债务）

＝（净利润＋折旧及摊销）－（资本性支出＋营运资金增加）－（偿还付息债务本金－新借付

息债务）

＝净利润＋折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加－偿还付息债务本金＋新借付息债务

企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋债权现金流量

债权现金流量＝税后利息费用＋偿还债务本金－新借付息债务

股权自由现金流量

＝企业自由现金流量－债权现金流量

＝企业自由现金流量－税后利息费用－偿还债务本金＋新借付息债务

3.股权自由现金流量折现模型

（1）基本公式

按年中折现法进行修正后的基本公式如下：

（2）基本公式的演化

①资本化公式

②两阶段模型

③三阶段模型

4.企业自由现金流量的计算

企业自由现金流量

＝［净利润＋利息费用×（1－所得税税率）＋折旧及摊销］－（资本性支出＋营运资金增加）

＝（税后净营业利润＋折旧及摊销）－（资本性支出＋营运资金增加）

企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋税后利息支出＋偿还债务本金－新借付息债务

存在优先股时：企业自由现金流量＝普通股股东的自由现金流量＋优先股股东的自由现金流量

＋债权现金流量

企业自由现金流量＝经营活动产生的现金净流量－资本性支出

5.企业自由现金流量折现模型

（1）基本公式

其中：

OV——企业整体价值；

EV——股东全部权益价值；

D——付息债务；

FCFF——第t年的企业自由现金流量；

t

WACC——加权平均资本成本。

（2）基本公式的演化

①资本化公