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实物期权：解锁跨国并购价值评估的新视角

一、引言

1.1研究背景与意义

在经济全球化的浪潮中，跨国并购已成为企业实现快速扩张、获取战略资源、拓展国际市场的重要手段。近年来，跨国并购活动愈发频繁，交易规模不断扩大。据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）报告显示，跨国并购值从20世纪80年代末的1000亿美元，急剧增加到90年代末的7200亿美元，占国际直接投资的比例高达80%左右。这种增长趋势不仅体现在发达国家之间的并购活动中，发展中国家之间以及发达国家与发展中国家之间的并购交易也呈现出强劲的增长态势。例如，联想并购IBM的全球PC业务，使得联想迅速获得了国际品