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财务管理章节习题详解

引言

货币时间价值是财务管理学的基石概念之一，贯穿于投资决策、筹资决策、营运资金管理等各个领域。深刻理解并熟练运用货币时间价值的计算，是进行科学财务决策的前提。本章习题旨在帮助读者巩固对现值、终值、年金等核心概念的理解，并掌握其在不同情境下的应用方法。通过对典型习题的详细剖析，我们不仅要得出正确答案，更要侧重解题思路的梳理与关键知识点的回顾，以期达到举一反三、触类旁通的效果。

一、单项选择题详解

例题1：某人将10,000元存入银行，年利率为5%，按单利计算，3年后的本利和为多少？

解析：

本题考查单利终值的计算。单利计息方式下，利息仅由本金产生，各期利息不再产生新的利息。

单利终值的计算公式为：\(F=P\times(1+i\timesn)\)

其中：

\(F\)表示终值（本利和）

\(P\)表示现值（本金），此处为10,000元

\(i\)表示年利率，此处为5%（或0.05）

\(n\)表示计息期数，此处为3年

将数值代入公式：

\(F=10,000\times(1+5\%\times3)=10,000\times(1+0.15)=10,000\times1.15=11,500\)元

答案：11,500元

例题2：若想在5年后获得10,000元，假设银行存款年利率为4%，按复利计息，现在应存入多少钱？

解析：

本题考查复利现值的计算。复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，是复利终值的逆运算。

复利现值的计算公式为：\(P=F/(1+i)^n\)或\(P=F\times(1+i)^{-n}\)

其中：

\(P\)表示现值（即现在应存入的金额）

\(F\)表示终值（5年后想要获得的金额），此处为10,000元

\(i\)表示年利率，此处为4%（或0.04）

\(n\)表示计息期数，此处为5年

\((1+i)^{-n}\)也称为复利现值系数，可以通过查表或直接计算得到。

首先计算复利现值系数\((1+4\%)^{-5}\approx1/(1.04)^5\approx1/1.21665\approx0.8219\)

将数值代入公式：

\(P=10,000\times0.8219\approx8,219\)元

答案：8,219元（精确值可能因系数保留位数略有差异）

二、多项选择题详解

例题：下列关于年金的说法中，正确的有（）。

A.普通年金是指从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项

B.预付年金是指从第一期开始，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项

C.永续年金是指无限期等额收付的特种年金，其现值是年金除以贴现率

D.递延年金是指第一次收付款发生在第二期或第二期以后的年金

解析：

本题主要考查不同类型年金的概念辨析，这是货币时间价值中非常重要的基础知识点。

选项A：普通年金，又称后付年金，其定义正是从第一期起，每期期末等额收付的系列款项。该选项表述正确。

选项B：预付年金，又称即付年金或先付年金，其定义是从第一期起，每期期初等额收付的系列款项。该选项表述正确。

选项C：永续年金是无限期等额收付的年金。其现值计算公式为\(P=A/i\)，其中\(A\)为每期等额收付的金额，\(i\)为利率。该选项表述正确。

选项D：递延年金是指第一次收付款发生在第二期或第二期以后的年金，它是普通年金的特殊形式。该选项表述正确。

答案：ABCD

三、计算题详解

例题：某公司计划购置一台设备，有两个方案可供选择：

方案一：立即支付全部款项，总金额为80,000元。

方案二：分5年支付，每年年初支付20,000元。

假设公司的资金成本率（即最低必要报酬率）为10%，请通过计算现值判断哪个方案更优。

解析：

本题考查的是预付年金现值的计算与应用，以及不同投资方案的比较。当面临不同时点的现金流出时，我们需要将其折算到同一时点（通常是现在）的现值进行比较，现值较小的方案在财务上更优。

方案一：立即支付80,000元，其现值就是80,000元。

方案二：分5年每年年初支付20,000元，这是一个典型的预付年金（先付年金）问题。

预付年金现值的计算公式有两种：

1.\(P_A=A\times[(P/A,i,n-1)+1]\)

（即：先将预付年金视为普通年金，期数减1，系数加1）

2.\(P_A=A\times(P/A,i,n)\times(1+i)\)

（即：普通年金现值系数乘以（1+i））

其中：

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