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财务分析概述

1.什么是财务分析

财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。

2.财务分析的目的

不同的利益相关者进行财务分析的目的有所不同。投资者主要关注企业的盈利能力和发展潜力，以评估投资的价值和回报；债权人关心企业的偿债能力，确保其债权的安全性；经营者则需要全面了解企业的财务状况和经营成果，以便制定合理的经营策略和决策；政府监管部门通过财务分析监督企业的合规经营和税收缴纳情况等。

3.财务分析的方法

比率分析法

这是最常用的方法之一，通过计算各种财务比率来揭示企业的财务状况和经营成果。常见的比率包括偿债能力比率（如流动比率、速动比率、资产负债率等）、营运能力比率（如存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等）、盈利能力比率（如销售净利率、净资产收益率等）。例如，流动比率=流动资产÷流动负债，反映了企业短期偿债能力，一般认为该比率在2左右较为合适，但不同行业有所差异。

比较分析法

可以进行横向比较和纵向比较。横向比较是将本企业与同行业其他企业进行对比，找出差距和优势；纵向比较是对企业自身不同时期的财务数据进行对比，观察企业的发展趋势。比如，将企业今年的销售利润率与去年的进行比较，若今年销售利润率提高，说明企业盈利能力有所增强。

趋势分析法

通过观察连续数期的财务报表，分析相关项目的增减变动方向、数额和幅度，以预测企业未来的发展趋势。例如，观察企业近五年的营业收入数据，若呈现逐年上升的趋势，且上升幅度较为稳定，说明企业经营状况良好，市场份额可能在不断扩大。

因素分析法

确定影响某一财务指标的各个因素，并分析每个因素对该指标的影响程度。例如，影响利润的因素有销售收入、销售成本、费用等，通过因素分析法可以分别计算出各因素变动对利润的影响金额。

4.财务报表分析

资产负债表分析

资产负债表反映了企业在某一特定日期的财务状况。资产方面，分析各类资产的构成和占比，如货币资金是否充足，存货是否存在积压，固定资产的折旧政策是否合理等。负债方面，关注短期负债和长期负债的比例，以及偿债压力。所有者权益方面，了解企业的实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润的情况，反映企业的自有资金实力和积累能力。例如，若企业存货占比过高，可能会导致资金周转困难，增加仓储成本和存货跌价风险。

利润表分析

利润表展示了企业在一定会计期间的经营成果。分析营业收入的来源和增长情况，成本费用的控制水平，以及各项利润指标（如营业利润、利润总额、净利润）的变化。例如，通过分析销售毛利率，可以了解企业产品的盈利能力，销售毛利率=（销售收入销售成本）÷销售收入×100%，毛利率越高，说明企业产品的附加值越高，盈利能力越强。

现金流量表分析

现金流量表反映了企业在一定会计期间的现金流入和流出情况。分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。经营活动现金流量是企业核心业务的现金创造能力的体现，若经营活动现金流量为正且稳定增长，说明企业经营状况良好，具有自我造血能力。投资活动现金流量反映了企业的投资决策和资产配置情况，筹资活动现金流量则与企业的融资渠道和资金筹集有关。例如，企业大量进行固定资产投资，投资活动现金流出较大，可能预示着企业正在进行扩张。

5.偿债能力分析

短期偿债能力

流动比率：衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般来说，流动比率越高，短期偿债能力越强，但过高的流动比率可能意味着企业资产的利用效率不高。

速动比率：剔除了存货等变现能力较弱的资产，更能准确地反映企业的短期偿债能力。速动比率=（流动资产存货）÷流动负债。

现金比率：最能直接反映企业偿还流动负债的能力，现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债。

长期偿债能力

资产负债率：反映企业的长期偿债能力和财务风险程度，资产负债率=负债总额÷资产总额×100%。一般认为，资产负债率在40%60%之间较为合理，但不同行业有所差异。

产权比率：反映了债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，产权比率=负债总额÷所有者权益总额×100%。

利息保障倍数：衡量企业支付负债利息能力的指标，利息保障倍数=息税前利润÷利息费用。

6.营运能力分析

存货周转率

存货周转率=销售成本÷平均存货余额，反映了存货的周转速度。存货周转率越高，说明存货周转越快，存货占用资金的时间越短，企业