现金流现值和终值的运用.pptxVIP

3.1概念复习终值

3.2现金流价值计算运用

年金现金流的终值与现值

贷款的种类与分期偿还贷款

训练23讲

现金流现值和终值的运用

3.1概念复习PV-现值，未来现金流量在今天的价值FVt-终值，现金流量在未来的价值r-每期之利率，报酬率，通常1期是1年t-期数，通常是年数CF-现金流量基本符号1复利终值的一般计算公式FVt=PV(1+r)t（1＋r)t为普通复利终值系数，经济意义是指现在的一元t年后的终值2

现值现值及贴现伯纳德可以8%的回报进行投资，如果他期望3年后拥有10000美元，那么现在他需要投资多少？是未来一定时间的特定资本按复利计算的现在价值计算公式（1+r）-t称为复利现值系数，指t年后获得或支付的一元现金的现值计算未来一定货币的现在价值一般称为贴现，而计算现值中使用的利率称为贴现率7938

现值及贴现Chaffkin公司的一个客户想买一艘拖船。但他不想现在付款，而愿意三年后付50000美元。Chaffkin公司马上制造拖船的成本为38610美元。拖船假设按成本价出售。在利率是多高的情况下，公司既没有在交易中吃亏也没有占便宜？丹尼斯赢得了肯德基州博彩的大奖，他可以现在一次获得6337美元或者在未来两年内分别得到2000美元和5000美元，他应该选择何种领奖方式？假定贴现率为6%利率为10%，百年后的100元在今天值多少？100/(1+10%)100=0.007元真正一文不值！

多期现金流量的终值如果你在接下来的4年的每一年年末，在一个利率为8%的银行账户存入4000元，目前该账户中有7000元，那么4年后你将拥有多少钱，5年后呢？40004000400040007000t=0t=1t=2t=3t=440007000400040007000400040004000700040004000400040007000400040004000400070004000400040004000700040004000400040007000400040004000400070004000400040004000700040004000400040007000t=440004000400040007000t=3t=440004000400040007000t=2t=3t=440004000400040007000t=1t=2t=3t=440004000400040007000t=0t=1t=2t=3t=440004000400040007000t=0t=1t=2t=3t=4400040004000400070003.2现金流价值计算运用

多期现金流量的现值t=2假设1年后你需要支出1000元，2年后需要支出2000元。如果你的钱可以赚取9%的报酬，那么你现在该存入多少钱，才能正好达到未来的资金需求。t=1t=010002000

3.3.3年金（Annuity）一系列稳定有规律的、持续一段固定时期的现金收付行动退休后得到的养老金，租赁费和抵押借款等等年金年金分类等额年金：指各期现金流量相等，即CF为常数增长年金：指各期现金流量按同一增长率g增长，CFt=CFt-1（1+g）

年金（Annuity）普通年金：收付在期末012345CCCC…..首付年金：收付在期初012345CCCC…..递延年金：第一期或前几期没有收付的年金0mCC…n递延期为m,有收付的期为n.永续年金：无限期收付的年金0CCCC…..n→∞根据现金流发生的时间和期数

假定每年年末存入C,5年后取出012345通项CCCCCC普通年金终值的计算

普通年金终值公司5年内每年末向银行借款，1000万元，借款利率10%，5年末应付本息和为多少？F=1000(F/C,10%,5)=1000×6.1051=6105.1为普通年金终值系数，经济意义是指t年中每年获取或支付一元现金的终值普通年金终值计算公式

普通年金终值例如，某人拟在第5年年末积攒500000元，银行存款年利率为6%，则其每年年末必须存入多少钱？利用普通年金终值公式求C。C可理解为偿债基金，即为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额普通年金终值系数的倒数称为偿债基金系数

递延年金的现值递延年金是指第一次收付款发生时间不在第一期期末，而是隔若干期后才开始发生的