2025-2026年建材行业稳增长工作方案点评：供需协同破局，锚定盈利与升级双目标.docxVIP

证券研究报告

行业点评报告·建筑材料行业

供需协同破局，锚定盈利与升级双目标

——2025-2026年建材行业稳增长工作方案点评2025年9月25日

l事件：2025年9月24日，工业和信息化部等六部门联合印发了《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》（以下简称“方案”），该方案针对当前建材行业“市场需求不稳，结构性问题突出”，明确了2025-2026年“促进建材行业平稳运行和结构优化升级”的主要目标和工作方向。

l方案要求供需两端协同发力，推动盈利水平有效提升。《方案》明确提出，要坚持稳中求进工作总基调，以质量效益为中心，强化科技创新和产业创新深度融合，注重供需两端协同发力。供给端，以严禁新增产能和开展风险预警控总量，以传统建筑材料升级和先进无机非金属材料发展优供给，以数字化、绿色化改造促转型；需求端，以挖掘传统消费潜力和培育新型应用扩需求，加快培育新质生产力等。《方案》设定的2025-2026年目标清晰，需实现质的有效提升和量的合理增长，推动行业恢复向好，盈利水平有效提升，绿色低碳和数字化水平明显提高等。这一目标的提出，直指当前我国建材行业痛点，一方面，传统依赖房地产、基建投资的发展模式难以为继，传统建材产品市场供给过剩问题突出；另一方面，新能源、电子等产业带动的新兴建材产业尚未形成较为完整的产能规模，行业处于升级改革关键节点，结构优化升级成为目前建材行业突破发展瓶颈、实现可持续增长的必然选择。

l加快水泥等传统行业优胜劣汰，引导资源要素向优势企业集聚。《方案》将“强化行业管理，促进优胜劣汰”作为2025-2026年建材行业稳增长的首要工作，要求行业严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能；并再次重申水泥企业要在2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案，促进实际产能与备案产能统一；依法依规淘汰水泥、平板玻璃落后产能；加快光伏压延玻璃产能风险预警由项目管理向规划引导转变，以市场化运作方式加快低效产能退出等。在当前我国水泥、玻璃行业供给过剩的背景下，去产能成为破解行业困局的根本路径，从目前政策导向上来看，未来行业产能治理将更聚焦实质性的压减产能而非控制新增，预计后续水泥产能有望实现快速减量，加快行业供需关系趋稳，重塑良好的市场竞争秩序。

l加强高端材料供需对接，提升有效供给能力。随着建材产品性能的提升及下游应用市场的扩大，建材行业高端材料占比快速增长。针对新材料、新应用的发展，《方案》提到要“加强产业科技创新，提升有效供给能力”，因地制宜发展先进玻璃、人工晶体、高性能纤维及复合材料等先进无机非金属材料，培育非金属矿产资源特色产业聚集区，将资源优势转化为产业优势等；此外，《方案》还强调加强高端材料供需对接，支持无机非金属材料生产企业建立上下游合作机制，推进复合材料等在光伏、汽车等领域应用等。以玻璃纤维为例，当前算力需求爆发式增长直接拉动下游对特种玻纤纱的需求，但受限于技术生产壁垒，我国具备规模化量产能力的企业较少，特种玻纤纱出现供需缺口，但近期我国玻纤企业加速推动高端产品技术研发和产能布局，预计后续在政策引导支持及下游需求升级的双重