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我国存款准备金率下调的原因及政策效果分析

摘要

自存款准备金制度开始建立以来，我国存款准备金率基本处于上升的趋势，在我国宏观经济走弱、市场流动性供给不足、外部环境严峻、实体经济发展需要等的大环境下，货币当局2011年11月开始逐步下调存款准备金率。经过对GDP增长率、CPI和货币M2增长率的研究下发现，存款准备金率调整不能有效的缓解经济下行的趋势，对CPI的作用有时滞且对M2的影响不显著。由于政策的时滞及自身缺陷，微观主体预期、超额准备金的抵消作用以及货币政策目标之间矛盾的存在，影响了存款准备金政策的效果。为了我国能更好发挥出存款准备金政策的导向作用，本人提出了综合运用多种政策