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刺激经济的增量政策，还在等待时机

2025年已经一周了，回顾这一周，国家对经济增

长非常重视，已经靠前发力。

比如31日的新年贺词，贺词是经过不知道多少道

审核修改的，出现的每一句话都不是空话。而在讲

话中明确说“预计全年国内生产总值增长5%左

右,此前历次贺词从未直接说预计实现的增速，

2022、2023年也曾提到经济增长，也就是说一个

总量，比如2022年“经济总量预计超过120万亿

元,2023年说“预计超过126万亿元”。

进入2025年后，也连续释放重视信号。尤其李总

在1月2日就赶到山东调研，也比往年偏早，颇有

“开局就是决战”的味道，微信run202311,3日就主

持召开国常会，同一天还举行了“中国经济高质量

发展成效”系列新闻发布会，首场邀请了发改介绍

情况。上述节奏比2024年还要快。

以上都是非常明确的信号，督促经济增长工作尽快

落实，早见成效。而且注意李总的调研，过去他的

调研一般是安排去企业、科研机构、院所等，大多

数是考察科研或先进制造，极少去项目建设工地，

但这次不太一样，去了三个地方：京东电器旗舰店、

车网互动充换电示范站、以及两个综合治理项目的

施工现场，再加上3日国常会研究的是城市更新。

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这四件事对应了2024年重头的四项稳增长政策：

京东电器旗舰店：对应两新，既2024年2月提出

的“推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换

新”。

两个综合治理项目的施工现场：对应两重，既2024

年3月工作报告提出的国家重大战略实施和重点

领域安全能力建设”。

车网互动充换电示范站：对应新质生产力、先进制

—s八-—71—、--

造、新兴产业。

城市更新：则是2023年经济工作会议提出的重点

工作，9月24日的一揽子政策，也将这件事作为

未来的重点，从国常会内容来看，2025年围绕城

市更新也要推出一些新的稳增长项目。

这当然是非常积极的信号，但也能看到，目前执行

的还是2024年已经提出的工作，并没有提出新的

增量政策。微信run202311,两新两重城市更新

在2024年确实取得不错的效果，但执行的到底如

何，还需要更详细的评估。

如果说李总的调研还可以说领导时间有限，那么紧

接着召开的发改新闻发布会，就更显示当前增量政

策极为有限，甚至可以说没有。

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毕竟中央下决策，发改是负责落实的，货币财政政

策只是解决资金来源问题，但资金投向哪里更为重

要。比如目前的“两重”,实际已经把资金混合使

用了，无论是预算资金、国债、特别国债还是专项

债等等，已经不区分了，只要能有过得去的项目，

哪怕没有足够收益，也会被包装为“两重”项目进

行投资。

现在的钱远多于项目，国债被疯抢就说明了这一问

题，否则金融机构也不会硬顶着央行，继续疯抢国

心，—一一～八，VH

债，说到底还是缺投资标的。

发改的发布会提问显然是提前安排好的，基本是总

结2024年然后介绍2025年的部署，增量政策极

少，微信run202311,最被重视的还是新兴产业、

两重、两新，其他如消费、绿色低碳、标志性改革

、区域发展、民生、对外开放等基本是重复过去的

表态。

而在新兴产业领域，无非两大方向：绿色低碳、人

工智能。进群加微信run202311,第一个提到的就

是绿氢，这也是小镇之前分析的2025年重点扶持领

域，明确提到在沙漠戈壁荒漠大型风电光伏基地

建设中，发展绿电制氢、开发绿氧衍生品等。

不过在扶持产业上，发改和工信两大部门关注的重

点有所区别。

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而到了两重、两新领域，确实有增量，但极少。

比如两重把水利、重点都市圈城际铁路等项目纳

入，其他如降低全社会物流成本，这也不是发改的

职责，而在谈到具体工作的时候，只说“近期再下

达一批项目清单。

而两新方面只是扩大范围，设备更新支持范围新纳

入电子信息、安全生产、设施农业等，消费品以旧

换新则纳入手机、平板电脑、智能手表手环，但新

纳入的实际在一些地方已经在做了，这算不上增量

政策。微信run2