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资本成本工商101班第二组
什么是资本成本
资本筹集成业在筹措资本过程中花费的各项有关开支。银行借款手续费、发行股票和债券支付的各项代理发行费用等属于一次费用，作为所筹资本的扣除资本成本的构成
资本成本1.资本成本的作用2.资本成本的一般公式3.个别资本成本率4.平均资本成本率5.边际资本成本率
用于投资决策01用于筹资决策02用于营运资本管理03用于企业价值评估04用于业绩评价05资本成本的作用：
资本成本的一般公式资本成本率：是指公司用资费用与有效筹资额之间的比率，通常用百分比表示。在公司筹资实务中，通常运用资本成本的相对数，即资本成本率。筹资费用中的用资费用指因使用资金而付出的代价，比如向股东支付的股利或向债权人支付的利息等。
资本成本的一般公式式中：K——资本成本率，以百分率表示；1D——用资费用额；2P——筹资额；f——筹资费用额；3F——筹资费用率，即筹资费用额与筹资额的比率。4
公司在比较各种筹资方式时，需要使用个别资本成本率。个别资本成本率是公司用资费用与有效筹资额的比率。个别资本成本率是指公司各种长期资本的成本率个别资本成本
DCBA个别资本成本率：银行借贷资本成本债券资本成本普通股资本成本E优先股资本成本F留存收益资本成本个别资本成本
银行借贷资本成本
债券资本成本
普通股资本成本
优先股资本成本
平均资本成本率的计算企业全部长期资本的成本率各种个别资本占全部资本的比重为权数，并对个别资本成本进行加权，从而确定加权平均资本成本，及综合资本成本率。权数的三种计算方法：1账面价值法2市场价格法3目标价值法
例如，ABC公司的全部长期资本总额为1000万元，其中长期借款200万元占20%，长期债券300万元占30%，普通股400万元占40%，保留盈余100万元占10%。假设其个别资本成本率分别是6%，7%，9%，8%。该公司综合资本成本率是多少？解：综合资本成本率=6%×20%+7%×30%+9%×40%+8%×10%=7.7%平均资本成本率的计算
企业追加筹资的资本成本率计算边际资本成本应考虑的因素：第一步，确定目标资本结构。第二步，测算各种资本的成本率。第三步，计算筹资总额分界点。根据目标资本结构和各种资本成本率变动的分界点,计算公司筹资总额分界点。321456边际资本成本率
Wj——目标资本结构中第j种资本的比例.BPj=TFj/WjTFj——第j种资本的成本率分界点;式中:BPj——筹资总额分界点;根据上一步骤计算出的分界点,可得出新的筹资范围.对新的筹资范围分别计算加权平均资本成本,即可得到各种筹资范围的边际资本成本率。第四步，测算边际资本成本率。边际资本成本率
边际资本成本率
边际资本成本率
边际资本成本率
边际资本成本率
边际资本成本率
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