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农化企业并购重组分析与展望
口/山东省农药检定所张萍张国福赵富豪于志波张荣全于辉*
历经几十年的发展，我国已经成为名副其实的农药大国，国杜邦（DuPont）、德国拜耳（Bayer）、美国陶氏化学（Dow）
产业格局完成了从进口与仿制为主到仿制与自主创新相结合和德国巴斯夫（BASF）占据了全球75%以上的农药市场。但
的转变，农药产量和使用量均位居世界前列。但我国距农药2012-2013年，全球农产品价格大幅下降，农化公司专利陆续
强国还有一定差距，农药生产企业小而散亟需淘汰落后产能、到期，研发成本不断走高，利润持续降低。2016年全球农业
品种结构老化亟需更新换代、创新能力薄弱亟需转型升级等“并购+剥离”重组加速。为了抱团取暖，寻求运营、成本、
薄弱环节和明显短板仍然客观存在。与此同时，“十四·五”研发等协同效应，2015-2016年，国际农化巨头通过多种形式
期间农业绿色发展、生态文明建设对农药产业高质量创新发的并购重组实现了资源集成（特别是种业和农化业务互补绑
展提出了新要求、新期望。如何破解我国农药行业发展难题，定）和强强联合。2015年孟山都曾多次报价意图收购先正达；
改善行业发展结构，完成农药产业的升级与蜕变，是一个长在同一年，美国陶氏化学和杜邦宣布合并，之后在2019年拆
期存在又亟待解决的问题。分出新的农化巨头科迪华（Corteva）；2016年先正达被中国
并购重组作为突破行业发展瓶颈、攻克产业发展难题、化工收购后，孟山都被德国拜耳收购。至此，全球农化形成
助力企业做大做优做强的重要手段，一直以来都备受国家和了中国化工（先正达）、拜耳、巴斯夫和科迪华的四强格局，
农药行业的重视。国家鼓励农药企业通过不同形式的并购重行业集中度进一步提升。国际农化巨头通过并购重组实现了
组淘汰落后产能、加快农药行业绿色发展进程，倡导药企“强模式升级，逐步向种子业务战略转移，形成了“农药+转基
强联合”“大小合并”或“跨行业整合”。而且，企业若想因（基因编辑）农业+智慧农业”的综合业务模式。
做大做强，一般都需要完成从单一资本到社会资本的跨越，1.1.1拜耳收购孟山都为扩大作物科学业务，补强
并购重组正是完成这种跨越的重要桥梁。在国家政策支撑、种子业务，实现成本协同和降本增效，拜耳于2016年宣布收
市场环境竞争、企业自身发展等多种因素的推动下，我国农购孟山都。同为国际农化巨头，孟山都在种子业务上非常强势，
药企业并购重组的力度必将进一步加大，良性的并购也势必但其植保类业务相对较弱，而拜耳正好相反，两者具有很强
带来企业的腾飞。的业务互补性。收购孟山都后，拜耳通过业务协同显著降低
了运营成本，在技术创新和全球种植户解决方案定制等方面
1近10年农化行业并购重组大事记得到巨大提升，并极大提升了在全球种子领域的地位，使其
更好地布局未来潜力巨大的粮食供给市场。
1.1国际农化巨头并购重组概况1.1.2杜邦和陶氏化学合并后拆分出科迪华为了摆
受2008年金融危机的影响，全球农化行业表现低迷，激脱农业市场疲软大环境下农业板块业绩和利润下滑等困境，
发了企业之间并购整合的热情。2013年，当时的六大农化巨杜邦和陶氏化学于2015年底宣布对等合并，并在2017年完
头美国孟山都（Monsanto）、瑞士先正达（Syngenta）、美
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