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第十一章长期筹资

【考情分析】

本章为重点章，主要介绍普通股筹资、长期筹资、混合筹资以及租赁筹资。本章题型比较

全面，考试平均分值在8分左右。

主要考点

1.普通股筹资

2.长期筹资（长期借款、长期债券）

3.优先股筹资

4.附认股权证债券筹资

5.可转换债券筹资

6.租赁筹资

第一节普通股筹资

知识点：普通股筹资的特点

1.没有固定利息负担

2.没有固定到期日

3.筹资

优点

4.能增加公司的信誉

5.筹资限制较少

6.预期收益较高且能在一定程度上抵消通货膨胀的影响，因此容易吸收

1.资本成本较高

1）股东的投资风险高，要求较高的必要收益率

2）股利只能在税后利润中支付，无抵税效应

缺点3）费用高于其他

2.增加新股东可能分散公司的控制权

3.上市带来较大的信息披露成本，并增加保护商业的难度

4.上市会增加公司被收购的风险

知识点：普通股的首次

1.的方式

公开间接不公开直接

含不公开对外，只向少数

通过中介机构，公开向社会公众

义特定的对象直接

优范围广，对象多，易足额筹本；变现性

弹性大，成本低

点强，流通性好；提高公司的知名度和扩大

缺

手续繁琐，成本高范围小，变现性差

点

2.的销售方式

公司可直接控制过程，实现意图，并节省费用；

自行销

筹资时间长，公司要承担全部风险，对公司的知名度、信誉和实力要

售

求较高。

根据承销协议商定的价格，经营机构买进公司全部，然后

委托销包

向社会公众按较高的价格。

售销

公司可及时筹足资本，不承担风险，但会损失部分溢价收入，成

Chapter11Long-term

fundraising

【ExaminationAnalysis】

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