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2025年9月29日
宏观经济
“弱复苏”中寻底，政策更重效能
——2025年四季度宏观策略报告宏观策略
财信研究院宏观团队
伍超明胡文艳李沫段雨佳
核心要点：
展望四季度，外部环境方面，全球经济增长韧性超预期，但风险格局更趋复杂，美联储
进入谨慎降息周期，美国金融周期步入下行通道。国内经济环
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