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探寻中国商业银行流动性错配：现状、因素与对策

引言

在金融体系中，商业银行占据着举足轻重的地位，是资金融通的关键枢纽。近年来，随着我国金融市场的蓬勃发展与持续变革，商业银行面临着日益复杂多变的经营环境。金融创新的层出不穷、金融脱媒趋势的不断加剧以及利率市场化进程的稳步推进，都对商业银行的流动性管理提出了前所未有的挑战。

流动性错配作为商业银行经营过程中不可忽视的问题，对其稳健运营和金融体系的稳定有着深远影响。流动性错配是指商业银行资产与负债在期限、流动性等方面出现的不匹配现象，典型表现为“短存长贷”。适度的流动性错配能够提升资金使用效率，增强银行盈利能力；然而，过度的错配则会显著增加流动性风险，甚至可能引发系统性金融风险。2013年6月，我国金融市场出现的“钱荒”事件便是流动性错配风险集中爆发的生动体现。当时，上海银行间同业拆放利率（Shibor）大幅飙升，隔夜Shibor利率一度攀升至13.4440%，创下历史纪录，众多银行发行的理财产品数量和收益率也不断刷新，这一事件充分暴露出商业银行流动性管理和业务结构存在的缺陷。

从监管层面来看，为有效防控金融风险，维护金融市场的稳定，监管部门对商业银行流动性风险管理的重视程度与日俱增，监管标准也愈发严格。2018年，银保监会发布《商业银行流动性风险管理办法》，引入净稳定资金比例、优质流动性资产充足率和流动性匹配率三个量化指标，旨在强化对商业银行流动性风险的监测与管理，严格约束流动性错配问题。

在此背景下，深入研究我国商业银行流动性错配程度及影响因素具有重要的现实意义和理论价值。通过精准测度流动性错配程度，深入剖析背后的影响因素，能够为商业银行优化流动性风险管理、监管部门制定科学合理的监管政策提供有力的理论支撑和实践指导，进而促进我国金融体系的稳健发展。

流动性错配相关理论概述

流动性错配的定义

在商业银行的运营过程中，流动性错配主要是指资产和负债在期限、金额或流动性特征方面呈现出的不匹配状态。从期限角度来看，最为典型的表现就是“短存长贷”现象。商业银行吸收的大量存款，尤其是活期存款，其期限较短，客户可随时支取；而银行发放的贷款，特别是用于固定资产投资、大型项目建设等的贷款，期限往往较长，通常在数年甚至数十年。这种资产与负债期限上的显著差异，使得银行在面临大量存款客户同时提现或短期内存款到期集中兑付时，如果无法及时收回长期贷款资金，就容易陷入流动性困境。

从金额方面而言，当银行的负债规模与资产规模在短期内出现较大失衡，例如短期内负债大幅增加，而资产的变现能力却无法同步满足负债的支付需求，也会产生流动性错配问题。在流动性特征上，若银行持有大量流动性较差的资产，如难以迅速在市场上变现的长期债券、特定行业的专项贷款等，却依靠流动性较强的短期负债来维持运营，一旦市场环境发生变化，投资者对银行信心下降，要求提前赎回短期负债，银行就可能因无法及时将资产变现而面临流动性危机。

度量指标介绍

流动性缺口

计算方法：流动性缺口是在以合同到期日为基础，按特定方法测算未来各个时间段到期的表内外资产和负债，并将到期资产与到期负债相减获得的差额，即未来各个时间段的流动性缺口=未来各个时间段到期的表内外资产-未来各个时间段到期的表内外负债。例如，某银行预测未来30天内到期的表内外资产为5000万元，到期的表内外负债为6000万元，那么该银行未来30天的流动性缺口就是5000-6000=-1000万元，表明银行在这30天内面临着资金短缺的压力。

经济意义：正的流动性缺口意味着银行在该时间段内潜在的资金运用大于潜在的资金来源，银行头寸存在短缺压力，需要积极寻找资金来源，如进行同业拆借、发行金融债券等，以满足资金需求；负的流动性缺口则表示银行在该时间段内潜在的资金运用小于潜在的资金来源，银行头寸较为充裕，此时银行需要考虑合理的资金运用渠道，避免资金闲置，如进行投资或发放贷款等。通过对流动性缺口的监测和分析，银行可以提前规划资金安排，有效防范流动性风险。

净稳定资金比例（NSFR）

计算方法：净稳定资金比例等于可用的稳定资金除以所需的稳定资金，即净稳定资金比例（NSFR）=可用的稳定资金÷所需的稳定资金。其中，可用的稳定资金涵盖了各类存款、股东权益等较为稳定的资金来源；所需的稳定资金则是根据资产和表外风险敞口对稳定资金的需求来确定，不同类型的资产和表外项目对应不同的权重。

经济意义：该指标旨在确保商业银行具有充足的稳定资金来源，以满足各类资产和表外风险敞口对稳定资金的需求。监管要求净稳定资金比例不低于100%，当指标值越高时，表明银行稳定资金来源越充足，应对中长期资产负债结构性问题的能力越强，在面临市场波动或经济下行压力时，银行能够凭借稳定的