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第四范式标准化带来行业快速扩展，长期粘性、竞争力无虞-申万宏源.docx

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    第四范式：客户拓展与平台升级螺旋迭代 6

    预期差详细拆解：工程化的基因、产品化的转型 12

    关键点一：toB定制化盛行的中国如何做标准化？ 12

    关键点二：标准化给公司带来的改变可能是什么？ 18

    C端消费电子业务打开全新增长空间 24

    Palantir或为第四范式发展的先行指标 26

    盈利预测及估值 30

    风险提示 33

    图表目录

    图1：第四范式发展历程 6

    图2：公司位列2024中国机器学习平台市场份额第一 8

    图3：第四范式入选大模型开发平台领导者象限 8

    图4：公司业务拆分示意 9

    图5：先知平台界面及应用图示 9

    图6：利用先知AIG

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