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2025年碳排放管理师碳期权在新能源项目投资决策中的实物期权应用专题试卷及解析1

2025年碳排放管理师碳期权在新能源项目投资决策中的实

物期权应用专题试卷及解析

2025年碳排放管理师碳期权在新能源项目投资决策中的实物期权应用专题试卷及

解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在新能源项目投资决策中，碳期权作为一种实物期权，其主要特征是什么？

A、具有固定收益和低风险特性

B、赋予持有者在未来特定时间以特定价格买入或卖出碳资产的权利

C、仅适用于传统化石能源项目

D、必须立即执行，不可延迟

【答案】B

【解析】正确答案是B。碳期权作为一种实物期权，其核心特征是赋予持有者在未来特

定时间以特定价格买入或卖出碳资产的权利，而非义务。A选项错误是因为碳期权并不

具有固定收益特性，其价值随碳市场价格波动；C选项错误是因为碳期权主要应用于新

能源项目而非传统化石能源项目；D选项错误是因为实物期权的重要特征之一就是可

以延迟执行决策。知识点：实物期权的基本特征。易错点：容易将金融期权与实物期权

特征混淆。

2、在新能源项目投资决策中应用碳期权理论，主要解决什么问题？

A、项目的技术可行性问题

B、项目投资时机选择和灵活性价值评估问题

C、项目的环境影响评估问题

D、项目的融资渠道选择问题

【答案】B

【解析】正确答案是B。碳期权理论在新能源项目投资决策中主要解决投资时机选择和

灵活性价值评估问题，帮助决策者识别和量化管理灵活性的价值。A选项错误是因为技

术可行性评估属于工程和技术范畴；C选项错误是因为环境影响评估是环境科学领域

的问题；D选项错误是因为融资渠道选择属于财务管理范畴。知识点：实物期权理论的

应用价值。易错点：容易将项目评估的不同维度混淆。

3、在碳期权定价模型中，影响新能源项目实物期权价值的最关键因素是？

A、项目的初始投资规模

B、碳价格波动率

C、项目的建设周期

D、企业的财务状况

【答案】B

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【解析】正确答案是B。在碳期权定价模型中，碳价格波动率是最关键因素，因为波动

率直接决定了期权价值，波动率越高，期权价值越大。A选项错误是因为初始投资规模

虽然影响项目净现值，但对期权价值的影响相对间接；C选项错误是因为建设周期影响

的是时间价值，但不是最关键因素；D选项错误是因为企业财务状况与期权定价无直接

关系。知识点：实物期权定价影响因素。易错点：容易忽视波动率在期权定价中的核心

地位。

4、在新能源项目中，延迟投资期权属于哪种类型的实物期权？

A、扩张期权

B、放弃期权

C、延迟期权

D、转换期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。延迟投资期权属于延迟期权，它赋予投资者在等待更有利条件

时再进行投资的权利。A选项错误是因为扩张期权是指在未来扩大项目规模的权利；B

选项错误是因为放弃期权是指终止项目的权利；D选项错误是因为转换期权是指改变

项目运营方式的权利。知识点：实物期权的分类。易错点：容易混淆不同类型实物期权

的定义和适用场景。

5、在碳期权应用中，新能源项目的灵活性价值主要体现在？

A、能够根据碳价格变化调整投资策略

B、能够降低项目的初始投资成本

C、能够缩短项目的建设周期

D、能够提高项目的技术效率

【答案】A

【解析】正确答案是A。新能源项目的灵活性价值主要体现在能够根据碳价格变化调整

投资策略，包括延迟、扩张、放弃或转换等决策。B选项错误是因为灵活性价值与初始

投资成本无直接关系；C选项错误是因为灵活性价值不涉及建设周期；D选项错误是因

为技术效率是项目本身的技术特性，与灵活性价值无关。知识点：灵活性价值的内涵。

易错点：容易将灵活性价值与项目其他价值混淆。

6、在新能源项目投资决策中，碳期权的执行价格通常是指？

A、项目的初始投资成本

B、预期的碳市场价格

C、项目的运营成本

D、项目的预期收益

【答案】A

【解析】正确答案是A。在新能源项目投资决策中，碳期权的执行价格通常是指项目的

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初始投资成本，即为了获得项目而需要支付的金额。B选项错误是因为预期的碳市场价

格是影响期权价值的因素，而非执行价格；C选项错误是因为运营成本是项目持续发生

的费用；D选项错误是因为预期收益是投资的结果，而非执行价格。知识点：实物期权

执行价格的概念。易错点：容易将执行价格与市场价格混淆。

7、