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Cis股票交易术

【1】

各位书友⼤家好，欢迎继续做客⽼齐的读书圈，之前我们学投资，更

多的都是讲价值投资，讲指数投资，讲⼤类资产配置，以及讲周期的

选择，有些朋友，想听听有没有纯粹的关于交易的书，我们找来⼀

本，cis股票交易术，cis中⽂译名叫做习思，号称凭借⼀⼰之⼒撬动⽇

经指数的投资哲学，⽬前在⽇本亚马逊销量榜上排名第⼀，他是79年

⽣⼈，300万⽇元起步，差不多20万⼈民币，也曾经亏了3分之2，但后

来扭转了投资⽅法，赚到了230亿⽇元，⼤概是13.8亿⼈民币。被称为

⽇本最⽜散户，⽇本股神。不过事先声明，这个财富故事都是这本书

上作者⾃⼰写的，⽼齐并未核实。

这本书分为7个章节，第⼀章讲战胜⼈性，第⼆章讲⼤胆假设，第三章

说知⼰知彼，第四章做交易的⼯匠，第五章，游戏磨炼技能，第六章

讲投资上的感悟，第七章现在开始炒股该怎么做。这本书不长，主要

说的都是⼀些交易中的⽅法和策略。跟我们年之前讲的投资都不太⼀

样。你可以把他看做是⼀个右侧交易策略。

先看第⼀章战胜⼈性，作者说连续涨的股票会继续涨，连续跌的股票

会继续跌，做交易跟做价值投资的思路完全不同，交易讲究的是顺势

⽽为，买的⼈⽐卖的⼈投⼊的资本多，股价才会上涨，⽽之所以买⽅

优势更⼤，是有原因的，⽽这些原因你很难在当时说的清楚，但这些

交易的结果都会反映在价格之上。作者说，他当年就不懂这个，结果

亏了⼤钱，损失了3分之2，⽽他最后转变了思路，顺势⽽买，只要风

向变了，就尽早卖出。

⽣活中到处都有随机性，⽐如抛硬币，如果抛的次数⾜够多，⼀定会

是正反各⼀半概率，但如果就扔10回，那确实有可能都扔正⾯，那么

即便如此，第⼗⼀次的概率仍然是50%，但很多⼈会产⽣错觉，认为

扔了10次正⾯，第⼗⼀次，反⾯的概率就会更⼤。⽐如买彩票守号的

⼈，基本都是这个思路。但股票跟扔硬币也不⼀样，股票并不遵循胜

负守恒，也就是说持续上涨的股票，将⼤概率继续上涨，持续下跌的

股票将继续下跌。

作者说，如果我们总是假设持续上涨的股票，早晚会跌，可能就会错

失机会。⽐如⽼齐当年误判茅台⼀样，总认为茅台⾼估了，结果茅台

越涨越⾼，所以上涨到什么位置，其实谁也不知道，从价值的⾓度来

讲，远远脱离价值区你可以卖出，但从交易的⾓度来说，上涨过程

中，是不要轻易看跌的。

当股价涨得⾼了，就会有⼈获利丰厚，然后就会下跌⼀下。作者总

结，⼀般第⼀个突然下跌不⽤去管，第⼆个突然下跌，就可以卖出

了。但绝⼤多数投资者都会在调整的时候买⼊，逢跌买⼊这更符合⼈

的天性，害怕损失厌恶，害怕⼀买就跌，所以才等他跌下来再买。看

起来也更保险。但作者说，⼀定要避免这种操作，这与追涨杀跌的原

则背离，⼀只股票真要是持续上涨，你很可能等不到他的回调，错过

了不少机会。所以作者倡导的就是在上涨途中购买。借⼒打⼒，顺势

⽽为。别怕追⾼，涨⾼了可能还有更⾼。你要在市场中交易，就应该

去听市场的。

另外，作者还批评了锁定盈利的想法，⼀遇到上涨，很多⼈就急于锁

定收益，落袋为安。相反下跌的股票，却总想等他涨回来再卖出。这

都是⼈的天性，所以最后就在交易中⼩赚⽽⼤赔。做的越多，⾃然也

就赔的越多。作者的观点是，跌下去⽴刻卖出，但涨上去千万不要

卖，这还是顺势⽽为的思想，在交易中，我们不光要想概率，更要想

总收益，上涨下跌的概率都差不太多，但是赚的时候⼤赚，输的时候

⼩赔，最后总收益就是赚钱的。这才是在股市上赚钱的关键。

价值投资讲⽌盈不⽌损，⽽右侧交易讲的是⽌损不⽌盈，所以到底要

怎么做，取决于买⼊股票的逻辑基础。这两个东西是没办法混着做

的。如果混在⼀起，那反⽽双⽅各取缺点，变成了⼀个必输的策略。

所以，该怎么操作，你要先想好了，⾃⼰到底是哪⼀类的投资者。

作者说，他买过的股票，如果按照胜负划分，其实获利的不过3成，剩

下的基本都赔钱了，但是赔钱的时候，只是⼩赔，⽽赚钱的时候，则

经常翻倍。所以获胜的概率不⾼，但赚钱的概率却很⾼。

我们还有⼀个错误的交易习惯，叫做补仓，价值投资肯定是越跌越

买，但是在交易策略中，这是完全错误的，补仓是最差的，也是最致

命的⽅法，持续上涨才应该加仓，⽽⼀旦下跌就应该卖出，补仓显然

与顺势⽽为背道⽽驰，你越是补仓，仓位就越重，但下跌趋势并未结

束，所以损失也就越⼤。作者讲，补仓说⽩了就是不承认⾃⼰的失

败，赌桌上输了钱，继续加码等翻本的⼼⾥。这种做法必败⽆疑。做

交易最重要的就是及时⽌损，承认失败。逃避和死不认错，都会赔

钱。

在股市上，⼩赔没问题，但是千万不要⼤赔，要时刻清楚，你所有的