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【例6－14】某城市二环路已不适应交通需要，市决定加以改造。现有两种方
案可供选择：A方案是在现有基础上拓宽，需投资3000万元，以后每年需投入
费60万元，每5年末翻新路面一次需投资300万元，永久使用；B方案是全部重建，需一
次性投资7000万元，以后每年需投入费70万元，每8年末翻新路面一次需投资420
万元，永久使用，原有旧路面设施残料收入2500万元。问：在贴现率为14%时，哪种方案
为优？
【分析】这是一种永久性方案，可按永续年金形式进行决策。两方案现金流出总现值为：
A方案PA=3000+60/14%+=3752.76（万元）
B方案PB=(7000-2500)+70/14%+=5226.71（万元）
显然，A方案P＜B方案P，拓宽方案为优。
AB
（二）期不同的设备重置决策
年金成本=
【例6-15】安保公司现有旧设备一台，由于节能减排的需要，准备予以更新。当期
贴现率为15%，假设不考虑所得税因素的影响，其他有关资料如下表所示。
安保公司新旧设备资料
单位：元
旧设备新设备
3500036000
预计使用年限10年10年
已经使用年限4年0年
税法残值50004000
最终报废残值35004200
目前变现价值1000036000
每年折旧费（直）30003200
每年营运成本105008000
由于两设备的尚可使用年限不同，因此比较各方案的年金成本。按不同方式计算如下：
[TextbookExample6-14]TheSecondRingRoadinacertaincitynolongermeetstrafficneeds,
andthemunicipalgovernmentdecidedtoreconstructit.Therearetwooptionstochoosefrom:
OptionAistowidentheexistingbase,requiringaone-timeinvestmentof30millionyuan,anda
maintenancefeeof600,000yuanperyearinthefuture.Aninvestmentof3millionyuanwillbe
requiredtorenovatetheroadattheendofevery5years,anditwillbeusedpermanently;
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